美元/日圓匯率穩定在152.40上方，儘管未能突破153.00，但美元週線表現仍積極。聯準會官員鮑威爾和鮑曼即將發表的演說備受關注。高市早苗在日本政壇的意外勝選引發了人們對可能放鬆財政和貨幣政策的擔憂，這可能會推遲升息。本田悅郎建議日本央行目前應避免升息。
聯準會會議紀要暗示可能出現變化
美國方面，聯準會會議紀要暗示未來幾個月可能降息，且不受政府關門影響。交易員預計聯準會將從鮑威爾和鮑曼的演講中解讀政策暗示。日本央行負責制定以物價穩定為重點的貨幣政策，目標是達成2%的通膨率。自2013年以來，日本央行一直實施超寬鬆政策，最終轉向控制債券殖利率和實施負利率。
在這些政策下，日圓貶值，並在2024年因通膨上升促使政策轉變而出現變化。日本央行的刺激措施影響了日圓估值，與其他央行的升息措施不同。2024年，隨著通膨和薪資預期上升，日本央行修改了政策，這包括由於能源價格和通膨壓力而放棄了先前的立場。
美元/日圓目前處於窄幅區間波動，未能突破153.00，但在152.40上方獲得強勁支撐。這種盤整通常發生在大幅波動之前，因此我們正在為波動性加劇做準備。我們認為這是一個利用選擇策略從突破中獲利的機會。
日本的新政治格局
日本新政治領導層是目前最重要的因素，因為他們似乎傾向於透過貶值日圓來刺激經濟。上週公佈的初步數據顯示，日本第三季 GDP 意外收縮 0.2%，這強化了這一觀點，使新政府有理由向日本央行施壓，要求停止緊縮週期。
日本央行的鴿派立場強烈表明，日圓將進一步走弱。然而，美元也有其自身的阻力，市場普遍預期聯準會將在本月稍後和12月再次降息。截至今天上午，芝加哥商品交易所的 FedWatch 工具顯示，在 10 月 29 日的會議上降息 25 個基點的可能性為85%。聯準會官員今天的演講對於確認市場定價是否正確至關重要。
我們不能忽視日本當局直接幹預以推高日圓的風險。回顧歷史，我們目前的交易價遠高於2022年10月引發日圓大規模買盤幹預的151.90水準。任何大幅上漲都可能招致財務省的迅速而突然的回應。
鑑於這些相互衝突的驅動因素，我們認為對美元/日圓持謹慎看漲立場是合理的，但風險也明確。我們正在研究牛市看漲價差等策略，如果未來幾週匯價升至154.00，這些策略將會獲利。這種方法既能帶來上漲潛力，又能限制我們在日本官員幹預或聯準會意外發表強硬言論時的損失。
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