週四歐洲時段，澳元兌美元匯率最初上漲，但隨後穩定在0.6590附近，因美元回升，接近兩個月高點99.00。此前，美國聯邦公開市場委員會（FOMC）發布會議紀要，暗示年底前可能降息，聯邦基金利率預計將達3.6%。今天，市場參與者將關注聯準會主席鮑威爾於格林威治標準時間12:30發表的講話，以深入了解美國政府持續關門對貨幣政策的影響。他們還將尋求有關勞動力需求正常化及其對經濟前景影響的資訊。週五將公佈10月份密西根消費者信心指數和消費者通膨預期等初步數據，為經濟狀況提供進一步的背景資訊。
澳元展望
同時，澳元兌其他貨幣走強，因為交易員正在重新考慮澳洲儲備銀行 (RBA) 進一步降息的可能性。墨爾本大學的數據顯示，澳洲的消費者通膨似乎持續存在，10 月消費者通膨預期從 9 月的 4.7% 上升至 4.8%。鑑於澳元/美元在 0.6590 附近的緊張局勢，我們看到各央行的前景有明顯衝突。聯準會暗示將在 2025 年底前進一步降息，這應該會削弱美元。然而，澳洲儲備銀行正面臨持續的通膨，進一步降息的可能性較小。
我們需要密切關注聯準會主席鮑威爾今天的講話，以尋找有關美國經濟的線索。最近 2025 年 9 月下旬的短暫政府關門帶來了一些不確定性，但最新的就業報告顯示，勞動力市場雖然有所降溫，但依然穩固，新增就業 19 萬個，失業率為 4.1%。最新的美國 9 月消費者物價指數 (CPI) 數據顯示通膨率仍維持在 3.8%，鮑威爾可能對過快降息持更謹慎的態度。
投資機會
這種不確定性表明，防範短期波動的選擇策略可能是明智之舉。對於交易者來說，這意味著在聯準會基調發生任何重大轉變之前，考慮與美元指數掛鉤的貨幣 ETF 或期貨的跨式選擇權。任何偏離預期的兩次降息都會引起市場的重大反應。
另一方面，澳洲的通膨難以控制。上週公佈的官方第三季 CPI 數據為 4.9%，遠高於澳洲央行的目標區間，並加劇了人們對他們可能不得不維持利率不變的賭注。這加強了澳元兌美元的基本面，因為央行準備放鬆政策。
展望未來幾週，兩個經濟體之間的差異帶來了機會。我們可以考慮建立較長期澳元/美元看漲期權的頭寸，押注澳洲央行應對通膨的困難最終將超過聯準會的鴿派轉向。這項策略使我們能夠忽略眼前的噪音，並押注澳元/美元將在2026年初走高。
我們在2023年底也看到類似的模式，當時市場開始預期聯準會將在2024年降息，導緻美元在首次降息前就大幅走弱。那些提前為政策分歧做倉的交易員獲得了回報。聯準會和澳洲央行目前的格局正在為澳元/美元創造類似的環境。
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