市場洞察 
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布朗兄弟哈里曼表示，GDP萎縮為降息留下了空間，紐西蘭央行已暗示可能在9月降息。德國商業銀行預測降息25個基點是可能的，並指出市場預期降息對紐西蘭元的影響不大。
美元影響
由於法國和日本的政治和財政不確定性影響了歐元和日元，美元保持強勢。儘管預期聯準會將降息，但美元的潛在漲幅有限。我們關注的焦點是明天紐西蘭央行的決定。市場預計降息，但真正的問題是降息25個基點還是50個基點。
一週選擇權的隱含波動率已飆升至15%以上，顯示交易員已準備好迎接重大舉措。如果紐西蘭央行降息50個基點，我們預期紐西蘭元將跌破0.5800的水平。這將是對上個季度令人擔憂的GDP收縮0.9%以及最近失業率升至三年高點4.5%的回應。
這樣的走勢將有利於持有看跌期權或做空紐西蘭元/美元期貨的交易者。
實證資料的影響
然而，標準的25個基點降息幅度已基本反映在市場價格中，可能不會引發大幅拋售。我們在2025年9月也曾見過類似的情況，當時降息25個基點導致紐元短暫下跌，隨後回升。
在這種情況下，紐西蘭聯邦儲備銀行的前瞻性指引將比降息本身更為關鍵。另一方面，美元的強勢有限。上週五發布的美國就業報告顯示，勞動市場正在降溫，這強化了我們對聯準會本月稍後降息的預期。
這種動態應該會為紐元/美元提供支撐，即使紐西蘭央行採取激進的降息措施，也避免其徹底崩盤。因此，目前的策略取決於對紐西蘭聯邦儲備銀行意外降息的預期，因為標準降息已經被充分考慮。
未來幾週，紐元的任何進一步走弱都將被美元預期的走弱所抵消。這表明，那些從確認的下行突破中獲利但具有確定風險的選擇策略（例如買入看跌期權）可能是謹慎的做法。
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