市場洞察 
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黃金接近新高
紐西蘭GDT物價指數從先前的-0.8%跌至-1.6%。這一跌幅可能對相關市場造成影響。紐西蘭儲備銀行預計10月第二次降息25個基點。這與全球金融市場當前的動盪和擔憂相符。
受對潛在停擺和利率調整的擔憂推動，金價接近每金衡盎司4,000美元。各地區的政治因素也對金價走勢產生了影響。比特幣在先前達到126,199美元的高峰後，目前穩定在124,000美元左右。以太坊在機構投資者的關注下呈現上漲勢頭，預計將創下歷史新高。
日本領導人高市早苗上任後，繼續推行財政支持和寬鬆貨幣政策。她的勝選消除了市場上的一些不確定性。在貨幣市場，由於法國政治問題和美元走強，歐元兌美元承壓。同樣，英鎊兌美元也出現回升，但由於普遍的避險情緒，市場仍需保持謹慎。
策略市場定位
鑑於目前受美國政府停擺擔憂和法國政局動盪推動的避險情緒，我們預計美元將繼續走強。從歷史上看，像我們在過去十年中看到的美國預算僵局那樣嚴重的政治不確定性時期，往往會導致投資者轉向安全市場。
衍生性商品交易員應將美元的強勢視為未來幾週市場的主要主題。正是由於這種不確定性和降息預期，金價正逼近4,000美元大關。我們認為，買入黃金期貨買權是獲得進一步上漲曝險的有效方式，這與我們在2020年看到的反彈如出一轍，當時全球動盪推動貴金屬價格創下歷史新高。
該策略提供了一種確定風險的方法，可以利用市場持續的恐慌情緒來獲利。歐元尤其脆弱，由於法國政局不穩定，歐元跌至1.1650的支撐位。我們以前也見過這種情況，例如在2024年法國提前大選的恐慌期間，政治風險溢價被計入歐元的定價，導致其大幅走弱。
因此，我們認為購買歐元/美元看跌期權以應對跌破這一關鍵水平的可能性是有價值的。紐西蘭的局勢持續看跌，GDT物價指數進一步下跌至-1.6%，紐西蘭央行準備再次降息。這一基本面疲軟表明，可以探索做空紐西蘭元的策略，尤其是做空強勢美元。
回顧紐西蘭央行2019年的寬鬆週期，紐西蘭元/美元在短短幾個月內下跌了8% 以上，這是一個不容忽視的歷史先例。隨著道瓊斯指數走低，對沖股票投資組合以防更深層的回檔現在是明智之舉。如果美國政府關門成為現實並進一步嚇壞投資者，買入主要指數的看跌期權可以提供有效的下行保護。
衡量預期波動率的波動率指數(VIX)在過去一個月已上漲12%，顯示市場焦慮情緒正在加劇。最後，日本新領導層承諾實施超寬鬆貨幣政策，這使得日圓成為一種有吸引力的做空貨幣。
美國鷹派政策環境與日本鴿派政策環境的分化，為美元/日圓多頭部位提供了強而有力的基本面依據。受益於美元/日圓匯率上漲的選擇權策略在這種環境下應該會表現良好。
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