週二歐洲時段，美元/加幣上漲至1.3960附近，交易員密切關注即將舉行的美加貿易談判。儘管美國政府持續關門，市場對聯準會鴿派立場的強烈預期抑制了美元的潛在漲幅，但在法國政治動盪的背景下，美元作為避險貨幣的吸引力有所增強。追蹤美元兌六種主要貨幣匯率的美元指數上漲0.4%，至98.50左右。加拿大國內就業機會預計8月減少6.55萬個之後，9月將新增7.5萬個就業機會。
美國參議院動態
週一，美國參議院的一項短期融資法案未獲得民主黨支持，共和黨維持今年稍早做出的醫療福利削減政策。聯準會在今年剩餘的兩次會議上，每次降息 25 個基點的可能性為 80%。英國首相馬克·卡尼和總統唐納德·川普將在華盛頓會面討論貿易問題。加拿大勞工報告將於週五公佈，就業數據將受到密切關注，以確定是否對經濟產生影響。
聯準會透過貨幣政策決定美元的價值，其主要工具是利率調整，以及在極端情況下的量化寬鬆政策。量化寬鬆和緊縮政策顯著影響美元的強勢。隨著美元/加元逼近 1.3960，我們看到市場正朝著兩個方向發展。由於法國的政治不穩定，美元正在獲得避險買盤，但這種強勢正受到國內問題的質疑。迫在眉睫的政府關門和對聯準會降息的強烈預期正在給美元帶來巨大的阻力。
加元展望
加幣疲軟似乎更為直接，成為該貨幣對上漲的主要驅動力。本週五加拿大僅增加 7,500 個就業機會的預測極其疲軟，尤其是在上個月減少了 65,000 多個職位之後。從長遠來看，在 2024 年的大部分時間裡，加拿大統計局經常報告每月增加的就業超過 40,000 個，突顯出當前的預期有多糟糕。
交易者應謹慎追求美元強勢，因為它可能不會持續太久。我們還記得 2018 年底美國政府關門持續了 35 天，最終導緻美元指數下跌，因為經濟不確定性造成了影響。現在圍繞融資法案的政治僵局也存在類似的風險，可能迅速削弱美元的避險吸引力。
聯準會的鴿派立場是中期最重要的因素。市場預計今年再降息兩次的可能性為 80%，這是對美元構成壓力的強烈訊號。回顧聯準會2019年的寬鬆週期，美元最終走弱，因為較低的利率降低了持有美元的吸引力。鑑於即將發布的加拿大就業報告和美加貿易談判，美元/加元選擇權的隱含波動率可能很高。
買入短期買權可能是交易突破關鍵心理關卡1.4000的一種方式，我們在2022年和2023年曾認為該關卡是強勁阻力位。如果消息利好加元，這項策略將定義風險。對於那些著眼於本週之後的人來說，聯準會降息的預期帶來了不同的機會。買入今年稍後到期的美元/加幣看跌期權可能是一種有效的對沖或逆轉倉位。這使我們可以押注聯準會的貨幣政策最終將壓倒當前加拿大經濟的短期疲軟。
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