由於對避險美元的需求增加，英鎊兌美元週二跌至1.3430左右。儘管聯準會的鴿派前景預期（預計今年將再降息兩次），英鎊仍下跌。美元指數上漲0.25%，至98.35，反映出美元兌六種主要貨幣的走強。預測顯示，在勞動市場疲軟和消費者通膨預期強勁的背景下，聯準會在今年剩餘的會議上降低借貸利率的可能性為81.5%。
英國央行的預期立場
同時，由於對英國勞動市場的擔憂，預計英國央行將採取鴿派立場，下次利率決定預計在11月公佈。英國央行曾預測通膨率將在9月達到4%的峰值，這會影響其逐步放鬆貨幣政策的策略。英鎊繼續承壓，維持在1.3440附近，低於20日均線1.3475。
英鎊的技術指標顯示其橫向走勢，支撐位在1.3140，阻力位在1.3726，反映出其兌美元的脆弱地位。鑑於英鎊大幅下跌，我們認為未來幾週有機會為進一步的下跌做準備。交易者應考慮買入行使價低於1.3400的英鎊兌美元賣權，目標價位在1.3140附近的關鍵支撐位。該策略允許從持續下跌中獲利，同時將最大潛在損失限制在支付的溢價範圍內。
英鎊疲軟是英國勞動市場降溫的必然結果，這可能會促使英國央行採取更為鴿派的立場。我們看到，英國的職缺數量從2023年超過120萬的高峰穩定下降至最近的95萬以下，這支持了企業不再熱衷於招募的觀點。英國央行行長休·皮爾（Huw Pill）將於週三發表講話，這將是一個關鍵的催化劑，可能證實這種謹慎的前景，並導致英鎊下跌。
潛在風險和策略
然而，美元強勢可能不會持續，這意味著我們還必須考慮急劇逆轉的風險。最近的美國通膨數據已降至3.1%左右，支持市場對聯準會今年再降息兩次的可能性為81.5%的預期。如果法國和日本的政治緊張情緒消退，市場的焦點將轉移回鴿派的聯準會，從而削弱美元。
各國央行之間這種相互矛盾的前景為高波動性創造了完美的環境。對於那些不確定方向的人來說，英鎊/美元的多頭跨式策略可能會有效，該策略涉及購買具有相同執行價格和到期日的看漲期權和看跌期權。該頭寸可以從任何一個方向的大幅價格變動中獲利，在央行官員本週提供更多清晰度之後，這似乎很有可能。
我們記得英鎊在2022年秋季政治動盪期間的巨大波動，類似的情況可能正在醞釀中。因此，利用短期選擇權來應對當前的看跌情緒是合理的，而利用長期選擇權則可以用來為今年稍後的潛在反彈做準備。管理部位規模至關重要，因為聯準會和英國央行官員的演講很容易導致市場出現跳空。
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