市場洞察 
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日圓（JPY）正面臨巨大的拋售壓力，而黃金價格飆升至3,900美元以上的歷史高點。歐洲經濟日曆包括9月Sentix投資人信心指數及8月零售銷售數據。稍後將關注各國央行政策制定者的評論。日圓上週的表現顯示其兌澳元匯率最低。在美元/日圓市場，由於財政立場鴿派的高市早苗贏得日本執政黨領導權，該貨幣對開盤出現看漲缺口。
高市的立場是反對日本央行（BoJ）進一步收緊貨幣政策，並可能容忍明年1月之前再次升息25個基點。
美元與黃金走勢
美國政府仍處於關門狀態，且沒有解決問題的跡象。儘管如此，美元指數在歐洲交易時段反彈，徘徊在98.00上方。本周初，黃金需求強勁，在美國經濟前景不確定性加劇的背景下，交易價格突破3,900美元。
隨著歐洲央行行長克里斯蒂娜·拉加德準備在歐洲議會發表講話，歐元兌美元走低至1.1700附近。同時，英鎊兌美元在1.3450附近徘徊，英格蘭銀行行長安德魯貝利將出席在蘇格蘭舉行的2025年全球投資高峰會。
高市早苗當選預示著日本央行可能回歸鴿派立場，這將對日圓構成巨大壓力。我們已經看到美元/日圓突破了關鍵的150水平，這是自2022年底政策幹預以來從未維持過的心理關口。考慮到日本最新的2025年8月核心通膨報告仍然徘徊在1.9%的水平，Takaichi有充分的理由抵制進一步的貨幣緊縮，這使得日圓空頭部位具有吸引力。
儘管美國政府持續關門，但美元仍表現出韌性，但我們應保持謹慎。我們還記得2018-2019年冬季長達35天的政府關門，這最終拖累了經濟成長，這次的僵局可能與此類似。鑑於最新的每週申請失業救濟人數已攀升至21.5萬人，衍生性商品交易員應考慮對沖任何激進的美元多頭頭寸，以防經濟數據突然解封或惡化。
黃金作為避風港
黃金突破3,900美元是對美國不確定性的直接反應，現在已成為市場的主要避風港。強勁的基本面需求支撐了這一漲勢，2025年第三季的最新數據顯示，各國央行仍是超過240噸的淨買家。
交易者應將任何回調視為潛在的買入機會，因為潛在趨勢似乎非常強勁。鑑於這些動態，最直接的衍生性商品交易是透過美元/日圓或歐元/日圓等貨幣對的買權做空日圓。該策略提供了日圓進一步疲軟的風險敞口，同時嚴格限定了最大潛在損失。
另一個引人注目的交易是專注於以日圓計價的黃金 (XAU/JPY)，它可能受益於避險情緒的上升和日本貨幣政策的疲軟。
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