市場洞察 
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經濟擔憂加劇，黃金價格保持穩定，維持在 3,850 美元以上，部分原因是美國政府關門的不確定性以及聯準會降息預期。週五，由於美元小幅走弱，金價交易價約為 3,875 美元，從盤中低點約 3,838 美元上漲。
在美國政府持續關門和聯準會即將做出決定的背景下，黃金作為避險資產的需求仍然存在。衡量經濟活動的 ISM 服務業 PMI 從 8 月的 52.0 降至 9 月的 50.0，顯示經濟環境正在降溫。經濟活動進一步下滑，新訂單指數從 56.0 降至 50.4， 就業指數持續萎縮至 47.2。
相較之下，標準普爾全球服務業 PMI 在 9 月小幅下降至 54.2，顯示經濟溫和擴張。人們對美國經濟的擔憂加劇，因為政府僵局可能導致每週 GDP 損失 150 億美元，數千人可能失業。此外，由於非農就業報告延遲發布以及消費者物價指數可能推遲發布，數據發布的中斷將使聯準會的政策決策複雜化。
黃金的技術指標顯示，目前金價穩，逢低買入興趣在 3,860-3,865 美元區間。跌破關鍵阻力區可能導致更深的修正趨勢，儘管上漲勢頭仍然存在。聯準會的不確定性鑑於美國政府持續關門和經濟數據疲軟，我們看到了明顯的避險情緒。
受聯準會本月稍晚降息預期的支撐，金價在歷史高點附近穩定。最近的 ISM 服務業 PMI 跌至 50.0 表示經濟停滯，強化了這種謹慎情緒。華盛頓的政治僵局使聯準會的下一步變得複雜，因為它推遲了非農就業報告等關鍵數據的發布。
這種不確定性增加了對降息的押注，期貨市場目前預計聯準會在 10 月 28-29 日的會議上降息 25 個基點的可能性超過 70%。這種環境可能會使美元繼續承壓，從而進一步支撐黃金。
我們可以回顧2018-2019年為期35天的政府停擺，當時預計將導致季度GDP下降0.2%，以了解潛在的經濟拖累。目前的政府停擺可能會產生類似甚至更大的影響，削弱聯準會維持利率穩定的理由。
這一歷史先例表明，政府停擺時間越長，經濟和風險資產面臨的下行風險就越大。未來幾週，衍生性商品交易員應預期市場波動性將加劇。芝加哥選擇權交易所波動率指數（VIX）已攀升至20以上，反映出投資人的焦慮情緒正在上升，類似以往債務上限危機期間的水準。
買入VIX買權或SPY等股指ETF看跌選擇權，可以有效對沖潛在的市場低迷。如果想直接獲利的黃金市場，交易員可以考慮黃金期貨或GLD ETF的買權。這項策略既能參與金價挑戰3,896美元附近歷史高點的潛在上漲空間，也能避免大幅反轉帶來的風險。
在3,820美元附近持續的逢低買入興趣表明，目前支撐位已穩固。美元走弱的前景也為貨幣市場帶來了機會。鑑於美元指數(DXY)在97.81附近疲軟，買入美元看跌選擇權或瑞士法郎等避險貨幣的買權可能是明智之舉。
這項策略與更廣泛的避險情緒以及聯準會立場趨於鴿派的趨勢相一致。
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