市場洞察 
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澳幣兌美元匯率接近0.6600。在澳幣上漲之際，市場參與者降低了對澳洲儲備銀行（RBA）11月降息的預期。目前的期貨價格顯示，澳洲儲備銀行官方現金利率下調25個基點（bps）的可能性為45%。澳洲的通膨壓力持續存在，降低了人們對即將降息的預期。
美元的挑戰
美元面臨政府關門和就業市場疲軟的挑戰。這導致一些經濟數據未能及時發布，例如9月非農就業數據（NFP）。市場對聯準會（Fed）今年將進一步降息的猜測日益增加。芝加哥商品交易所（CME）的FedWatch工具顯示，交易員幾乎完全預期聯準會本月將降息25個基點，12月降息的可能性高達87%。勞動力市場狀況對於評估經濟健康狀況和影響貨幣估值至關重要。高就業率能夠透過增加消費支出來推高貨幣價值。聯準會等各國央行密切關注薪資成長，因為它是衡量通膨的關鍵指標，並影響貨幣政策決策。
澳元和美元局勢
由於我們看到央行預期出現明顯分歧，澳元兌美元正向0.6600移動。澳洲儲備銀行(RBA)降息的可能性看起來較小，而聯準會似乎準備放鬆政策。這種分歧是貨幣對近期走強的主要動力。
在澳洲方面，持續的通貨膨脹使我們相信澳洲儲備銀行可能會維持利率不變。我們在最新的季度數據中看到，澳洲消費者物價指數(CPI)的年率為3.8%，仍然遠高於澳洲儲備銀行的目標，這使得11月降息變得更加困難。因此，期貨市場現在暗示下個月降息的可能性只有45%。同時，由於就業市場降溫和部分政府關門，美元正在走弱。
政府關門意味著我們今天不會得到關鍵的非農就業報告，這帶來了不確定性，但我們看到的數據顯示經濟疲軟。例如，2025年8月的JOLTS報告顯示，職缺數量降至850萬，這是自2023年初以來的最低水準。美國勞動市場疲軟鞏固了對聯準會降息的預期。
芝加哥商品交易所的FedWatch工具顯示，我們幾乎完全消化了本月稍後會議降息25個基點的可能性，機率超過95%。人們也強烈預期12月將再次降息，這項預期高達87%。對於衍生性商品交易員來說，這種日益擴大的政策差距表明，他們應該採取看好澳洲強勢而非美國疲軟的策略。
如果澳洲央行保持強勢而聯準會繼續其預期的降息，那麼買入澳元/美元買權可能會獲得更多上行空間。我們也可以考慮建立利率期貨頭寸，押注澳洲央行的現金利率相對於美國聯邦基金利率維持在高位。我們以前就見過這種局面，例如在2010年代中期，各國央行政策分歧導致貨幣市場持續呈現趨勢。
歷史表明，央行立場越強硬或越溫和的貨幣往往表現更佳。這一歷史模式強化了當前澳元兌美元在未來幾週的樂觀情緒。
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