市場洞察 
VT 
隨著英國11月26日預算案臨近，英鎊兌澳幣預計仍將承壓。分析師建議在2.0380賣出英鎊兌澳元，停損位設於2.06，目標價位為1.972。即將公佈的英國預算案的不確定性對英鎊產生了負面影響，削弱了市場對英鎊的信心。
英國負面經濟數據打壓英鎊走低，而強勁的經濟數據未能提供必要的支撐。這種情況導致英鎊與10年期英國政府公債呈負相關。儘管英鎊通常受益於低波動性，但最近並未出現積極反應。同時，澳元在過去一個月是表現最好的貨幣。
推動澳幣走強的因素包括澳洲儲備銀行的強硬立場以及取決於通膨數據寬鬆週期完成的可能性。儘管中國房地產行業舉步維艱，但其經濟信心正在改善，這也利好澳元。中國四中全會或中美APEC會議的正面成果可能進一步提升其前景。
此外，澳元相對於其他G10貨幣的財政狀況更強，使其成為分散投資的理想選擇。然而，如果英國預算結果好於預期，或者澳洲儲備銀行的立場發生變化，這種前景可能會改變。
我們認為，隨著市場在英國11月26日預算案前感到緊張，英鎊兌澳幣匯率很有可能會繼續下跌。普遍的負面情緒創造了一種環境：疲軟的英國數據會打壓英鎊，而強勁的數據卻無濟於事。衍生性商品交易員應該考慮利用跌勢向1.972目標位獲利的策略。
市場對近期事件的反應支持了這一觀點。例如，我們看到英國9月零售銷售數據為-0.4%，低於預期，這立即打壓了英鎊，而上個月略好於預期的製造業PMI數據也未能帶來任何持續的反彈。
自2025年9月下旬以來，10年期英國公債殖利率也攀升了20個基點，這是投資者對英國財政健康和借貸需求擔憂的典型跡象。相反，澳幣受益於澳洲儲備銀行的強硬立場，貨幣市場目前認為2026年中期之前降息的可能性僅為15%。如果即將於10月22日發布的第三季通膨數據高於3.9%的普遍預期，這種強硬立場可能會得到鞏固。
回顧2023年，我們看到意外的高通膨數據可能迅速改變澳洲儲備銀行的政策預期並提振貨幣。隨著工業部門出現穩定跡象，澳元對最大貿易夥伴中國的信心出現初步回升，進一步支撐了澳元的強勢。
澳洲的財政狀況仍然是一個關鍵優勢，債務佔GDP的比率徘徊在45%左右，遠低於許多G10國家。這使得英鎊成為儲備經理頗具吸引力的多元化資產。在這種背景下，買入2025年12月到期的英鎊/澳元看跌期權似乎是應對下跌的有效方法。
該策略允許交易者利用英國預算事件帶來的潛在下跌趨勢，同時將最大潛在損失嚴格限制在已支付的溢價以內。隨著預算公告的臨近，隱含波動率可能會上升，這也將使其受益。
我們必須密切注意任何好於預期的英國預算資金缺口跡象，因為這可能引發英鎊大幅反彈。同樣，澳洲儲備銀行任何意外的鴿派轉變都可能削弱澳元的強勢。交易者應該為這些可能性做好準備，因為它們是這一前景的主要風險。
立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
