由於澳洲儲備銀行（RBA）維持官方現金利率在3.6%不變，澳幣/日圓匯率升至98.00附近。 RBA表示，第三季通膨率可能超過先前預期。澳幣兌主要貨幣走強，兌歐元漲幅最大。8月月度消費者物價指數（CPI）年化成長率為3.0%，高於預期的2.9%。
澳聯儲強調通膨風險
澳洲儲備銀行在最近的聲明中強調了通膨的潛在上行風險。澳元未來的走勢可能受到即將公佈的8月份貿易平衡數據的影響。日本央行（BoJ）表示近期沒有升息計畫。日本央行成員希望有更多時間來評估全球經濟緊張局勢對日本經濟的影響。澳洲儲備銀行設定利率以管理貨幣政策並確保經濟穩定。
GDP和通膨數據等關鍵經濟指標直接影響澳幣匯率。量化寬鬆和緊縮政策是澳洲儲備銀行用來管理經濟的工具，透過注入或減少流動性來影響澳元的強弱。所有數據和聲明都包含任何市場決策的固有風險和不確定性。
政策分歧影響
鑑於今日澳元/日圓跳漲至98.00附近，我們看到了各國央行政策分歧的明顯訊號。澳洲儲備銀行維持利率在3.6%不變，但表示擔心通膨上升，這使得未來升息的可能性仍然存在。這與日本央行的訊息形成鮮明對比，日本央行官員認為沒有必要立即收緊自身政策。
我們一直在追蹤的2025年近期經濟數據也支持了這種分歧。例如，2025年第二季的最新數據顯示，澳洲整體通膨率仍高達3.8%，遠高於澳洲央行的目標區間。與此同時，日本的核心通膨率一直較為溫和，徘徊在2.5%左右，這讓日本央行有空間保持謹慎。
我們應該記住2023年末的模式，當時類似的通膨擔憂促使澳洲央行繼續升息週期，將利率一路升至4.35%。歷史經驗表明，如果通膨壓力持續存在，當前的「維持利率不變」可能只是再次升息前的暫時停頓。這一歷史先例應該能夠反映我們對未來幾個月的預期。
對於衍生性商品交易者而言，在這種環境下，在未來幾週內買入澳元/日圓買權將成為一個相當吸引人的策略。它能夠利用澳洲央行強硬立場推動的潛在上漲趨勢，同時嚴格限制所涉及的最大風險。我們可以考慮高於目前市場的執行價格，例如99.00或100.00，到期日為2025年11月或12月。
儘管日本央行早在2024年3月就正式結束了負利率政策，但最終利率仍略高於零。澳洲3.6%的利率與日本政策利率之間的巨大收益率差異，使得套利交易仍然極具吸引力。這個基本面因素可能會繼續對日圓施加下行壓力，並支撐澳元。
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