市場洞察 
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澳洲儲備銀行的影響力
澳洲儲備銀行透過其貨幣政策影響澳元，包括利率和通膨數據。量化寬鬆和緊縮是澳洲儲備銀行在不同情況下調控經濟的工具。根據截至 2025 年 9 月 30 日的當前市場動態，我們認為澳元兌走軟的美元表現出韌性。
主要驅動因素是澳洲儲備銀行的穩健貨幣政策和美國持續的財政不確定性。衍生性商品交易者應注意這種差異，以在未來幾週內尋找機會。澳洲儲備銀行本月將現金利率維持在 4.35%，顯示將繼續對抗頑固的通膨，2025 年 8 月的最新數據顯示，通膨年增 3.8%。這種強硬的暫停降低了市場對 2026 年前降息的可能性，為澳元提供了堅實的支撐。我們認為這是支撐澳元走強的關鍵因素。
美元面臨挑戰
同時，澳洲最大貿易夥伴中國近期公佈的數據也增強了這種謹慎的樂觀情緒。2025 年 9 月官方製造業 PMI 小幅上升至 49.9，關注小型企業的財新製造業 PMI 意外上升至 51.2。這顯示中國工廠活動有所穩定，對澳洲大宗商品出口而言是正面訊號。
相較之下，美元則面臨華盛頓預算談判再度陷入政治僵局的阻力，增加了政府再次關門的威脅。聯準會的立場加劇了這種不確定性，儘管聯準會維持利率穩定，但根據最新的 CME FedWatch 工具，市場目前預計 2026 年第一季降息的可能性為 60%。2025 年 8 月美國核心 PCE 通膨率為 3.4%，略高於預期，但成長指標放緩正在拖累美元的前景。
我們回想起 2023 年底市場也曾出現過類似的環境，當時澳洲央行的謹慎態度與市場對聯準會政策轉向的預期形成了鮮明對比。那段時期，澳幣兌美元匯率觸底反彈。歷史經驗表明，在這種背離時期，澳元往往表現優異。
鑑於這種前景，我們認為衍生性商品交易者應該考慮一些策略，這些策略能夠從澳元/美元匯率的潛在上漲中獲利，目前澳元/美元匯率在 0.6650 左右。買進 2025 年 11 月到期的澳元/美元看漲期權，可以利用這一預期的上漲走勢進行槓桿操作。
關鍵在於做好可能測試 0.6800 附近年初至今高點的準備。對於風險偏好較高的投資者來說，澳元/美元的牛市看漲價差策略可能是一個有效的策略。這將涉及以略高於當前水準的執行價格（例如 0.6700）買入一份看漲期權，同時賣出另一份執行價格更高的看漲期權（例如 0.6850）。這種策略限制了初始成本並限制了最大利潤，提供了一種計算方法來交易預期的澳元強勢。
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