市場洞察 
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華盛頓即將上演一場高風險對決。最高法院將於11月審理關鍵案件，裁定特朗普總統是否通過《國際緊急經濟權力法》越權實施緊急關稅。
這些針對加拿大、墨西哥、中國等國的進口商品徵收10%-50%不等的關稅，使美國實際關稅稅率達到1930年代以來的最高水準。
預計十年內可創收2.3萬億至3.3萬億美元的法律挑戰，如今可能顛覆整個體系並引發歷史性退稅，徹底重塑未來數年財政規劃。
若關稅取消，股市將率先歡呼。受進口成本擠壓利潤的企業將獲得喘息，消費電子、汽車零部件和農業板塊將領漲。
預算研究人員估計，由於關稅，通脹率上升了1.7個百分點，但今年通脹率可能降至接近0.5%，減輕美聯儲對物價上漲的壓力。這一轉變將賦予決策者更多降息空間，進一步助推股市。
調整初期市場將上漲而非崩盤，交易者會競相買入受益於貿易摩擦緩解的股票。
但第二階段將陷入困境：特朗普關稅已累計徵收超1500億美元，而含利息的退稅總額可能高達7500億至1萬億美元。這將重創年赤字超2萬億美元的財政部。
為填補缺口，財政部需在債券供應已過剩、償債成本攀升的市場中增發國債。交易者可能要求更高收益率吸收過剩供給，進而推高企業和家庭借貸成本。
股市短期或受益於通脹下降，但長期將受制於收益率上升，估值面臨回檔壓力。
貨幣市場將不得不經歷類似的雙軌調整。
短期內，美國國債仍是全球首要的避險資產，即使在財政壓力之下，全球交易者仍在尋求美國債券作為避險資產。這種需求將支撐美元，尤其是在股市上漲與美聯儲降息預期相符的情況下。
話雖如此，但若赤字持續膨脹，美元信心將逐漸瓦解。屆時美元將被迫重新定價，在全球避險情緒高漲的情況下，美元仍然堅挺，但從結構性角度來看，由於交易者要求持有美國債券獲得更高的回報，美元將走軟。
對交易者來說，其影響顯而易見。預計市場將經歷兩個階段：首先，市場將慶祝通脹下降和交易成本下降，然後應對更嚴峻的財政壓力現實。隨著最初的樂觀情緒與不斷膨脹的債券供應和更高的收益率相衝突，波動性可能會上升。
謹慎的預測顯示，股市將率先上漲，領漲板塊對關稅最為敏感，但如果債券市場推高借貸成本，股市將面臨阻力。美元短期內可能保持堅挺，但如果赤字問題得不到控制，則風險可能傾向於逐步走弱。
本週主要走勢
簡明易懂，交易者優先，本週外匯、大宗商品、股票和加密貨幣市場的壓力點所在。該圖由已生效的價位繪製。偏差由價格回到每個區域時的表現決定。
美元仍在掌控走勢。美元指數從 96.60 攀升至 98.051 後稍作停頓。目前為止，回調有序進行，只要 97.00 保持穩定，趨勢就會持續。跌至 97 水準仍是買家關注的點位。
歐元和英鎊均難以維持上漲動能。歐元兌美元跌破1.16571後反彈，但反彈至1.1745或1.1805的預期似乎有些過高。英鎊兌美元也面臨同樣的壓力，空頭在1.3450和1.3505附近湧現。目前，這兩個貨幣對仍受制於脆弱的市場情緒。
美元兌日圓維持看漲動能。突破149.127奠定了看漲基調，任何回落至148.75或147.75的水平都可能引發動量買家的再次入場。美元兌瑞郎也不斷攀升，0.7950和0.7925是其天然的跳板。
大宗商品領域仍面臨壓力。澳幣/美元自0.6640開始走低，紐元/美元也同樣疲軟，空頭在0.5815至0.5860之間觀望。相比之下，加幣則跟隨美元走強，1.3900-1.3830是下一輪上漲的關注區間。
油價突破阻力位。油價突破66.442，但賣家迅速入場。若要維持上漲趨勢，64.60的支撐位是必須守住的。黃金走勢較為平靜，在上方3835和下方3690之間徘徊。除非有一方做出讓步，否則市場仍將維持區間震盪。
股市持續攀升。標普500指數從6576點反彈，目前瞄準6750點和6840點，但如果收益率再次走高，估值過高將考驗投資者的信心。
比特幣也正在109450支撐位和114200阻力位之間波動。在雙向資金流動的背景下，市場正在等待一個明確的突破，然後才會向任何一個方向大幅傾斜。
天然氣價格下跌 2.92 點，處於劣勢，下一個價位是 2.73 點，逢低買進者可以試試運氣。
本周重要事件
本周財經日曆呈現審慎基調，交易者需在央行決策與勞動力市場數據間尋求平衡。週一平靜開場，無重要數據發佈。
9月30日（週二），市場焦點轉向澳大利亞和美國。澳大利亞儲備銀行維持現金利率在3.60%不變，與前值持平；而美國JOLTS就業崗位空缺調查預測為715萬個，此前為718萬個。
預計這些數據將支援澳元兌美元在出現新的下跌之前進行盤整，並可能使美元指數繼續走高，儘管可能會出現一些停滯。
10月1日星期三將公佈美國供應管理協會（ISM）製造業PMI數據，預期為49.1，上月為48.7。即使數據略有改善，該指數仍將低於50的門檻，但如果美元屆時完成盤整階段，該數據可能為美元提供下一輪上漲動力。
10月3日星期五是焦點。日本央行行長即將發表講話，這提醒人們日元在近期疲軟之後政策的敏感性。
美國9月份非農就業報告預計將出現大幅反彈，新增就業崗位5.1萬個，而此前僅為2.2萬個。失業率預計將穩定在4.3%。如果勞動力市場展現韌性，這些因素可能會增強美元的強勢，但交易員們仍在尋求趨勢確認，結構仍是關鍵。
放眼短期，下周紐西蘭儲備銀行將於10月8日發佈官方現金利率決定，密西根大學將於10月10日發佈初步消費者信心調查，這兩項數據都可能給美元對帶來另一層波動。
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