9月22日至26日這一周，全球將發布一系列重要經濟數據。市場將密切關注澳洲和日本的通膨數據，以及美國的個人消費支出（PCE）。週一，FOMC委員將發表講話，週二，包括澳洲和歐元區在內的多個地區將公佈製造業和服務業PMI數據。
周中焦點
週三焦點轉向澳洲通膨數據和日本核心CPI，週四關注瑞士央行貨幣政策聲明和強勁的美國經濟日曆。週五將公佈日本東京核心CPI、加拿大GDP數據以及核心PCE物價指數和密西根大學消費者信心調查等多項美國經濟指標。
本週，聯邦公開市場委員會成員將發表講話，討論經濟風險和預期降息。澳洲CPI預計年增2.9%，前值通膨率為2.8%，主要受電力和房屋成本推動。瑞士通膨數據與預期一致，維持穩定的貨幣政策。
美國房地產市場依然低迷，預計房屋銷售將下降。耐久財訂單顯示出特定產業的強勁表現，尤其是在運輸和科技領域，而日本則密切關注通膨和美國關稅的影響。預計核心PCE平減指數將較上季上漲0.2%，仍是聯準會通膨前景和未來降息的核心。
鑑於聯準會暗示今年將再降息兩次，本週五公佈的美國核心PCE通膨數據將成為焦點。0.2%或更低的通膨數據將強化聯準會的鴿派立場，可能提振股市並壓低美元。我們預期衍生性商品市場預期聯準會在10月會議上降息的可能性為85%，因此通膨的任何意外上行都可能引發大幅波動。
交易員應關注週二歐元區公佈的PMI初值，以尋找經濟疲軟的跡象。8月強勁的50.8是一個可喜的跡象，但我們記得該指數在2024年的大部分時間都跌破了50點的收縮線。如果本週的數據顯示經濟重回低迷，我們可能會看到市場再次押注歐洲央行將放鬆政策，為歐元兌美元看跌選擇權創造機會。
澳元的關鍵事件
在澳大利亞，市場普遍預期年度通膨率將升至2.9%，這對澳幣而言是一個關鍵事件。我們注意到，澳洲儲備銀行維持現金利率穩定已超過一年，這使得其對通膨意外高度敏感。
週三公佈的數據若高於預期，可能會推高澳元，對於那些預期住房和能源成本有上行風險的人來說，看漲期權是一個不錯的選擇。美國住房和耐用品數據將為經濟健康狀況提供進一步的背景資訊。
目前對這些報告疲軟的預期與經濟降溫的論點相符，這為聯準會降息提供了理由。任何意外的強勁成長，尤其是耐久財訂單的成長，都可能短暫地挑戰這一觀點，並引發短期動盪。
在日本，我們將密切關注東京核心CPI數據，但我們預期市場反應會較為平淡。上田行長強調了謹慎的態度，鑑於核心通膨率仍低於2%的年度目標，單一數據不太可能改變政策。我們認為這是一個需要關注的長期趨勢，而非交易的直接催化劑。
整體而言，如果通膨數據證實通貨緊縮趨勢，本週市場波動率可能下降。然而，數據發布本身將成為關鍵的轉折點，而意外數據可能會打破普遍的預期。這使得那些從方向性波動而非單純波動性上升中獲利的選擇策略在周五美國個人消費支出(PCE)數據公佈前後尤為有用。
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