市場洞察 
VT 
KiwiBank預測，紐西蘭儲備銀行將在10月降息50個基點，並在11月再降息25個基點，使現金利率到年底達到2.25%。這項預測是基於紐西蘭經濟未能從過去的衰退中復甦，這反映在疲軟的GDP數據中。如果經濟狀況沒有改善，則可能需要進一步降息至2%。 KiwiBank估計，需要額外貨幣支援的可能性為50%。最新的GDP數據顯示，16個產業中有10個處於萎縮狀態，顯示在經歷了嚴重的經濟衰退一年後，預期復甦前景不明朗。
呼籲採取有力措施
KiwiBank敦促紐西蘭儲備銀行繼續採取強有力的措施來推動經濟成長。這項預測表明，隨著經濟成長放緩，儲備銀行迅速實施政策調整的緊迫性日益增強。如果目前的疲軟態勢持續下去，現金利率有可能進一步下修至2%。鑑於新的降息預測，我們應該為未來幾週的低利率環境做好準備。
重點將放在那些從利率下降中獲利的衍生性商品上，例如在10月和11月會議上定價的隔夜指數掉期 (OIS) 固定收益衍生性商品。最近的統計數據顯示，今年第二季紐西蘭經濟萎縮了0.2%，這進一步證實了這一觀點，也增強了紐西蘭儲備銀行必須果斷採取行動的可信度。官方現金利率大幅下調可能會對紐西蘭元造成巨大的下行壓力。
在2008-2009年的寬鬆週期中，我們也看到了類似的情況，當時大幅降息導致紐西蘭元兌美元匯率大幅下跌。交易者應該考慮使用貨幣選擇權，例如購買紐西蘭元看跌選擇權，以應對年底前紐西蘭元走弱的情況。
市場波動與未來走勢
預期從逐步寬鬆路徑突然轉向一系列快速降息，也應加劇市場波動。在通膨成為儲備銀行主要擔憂的時期之後，這次轉向優先考慮成長是一個重大轉變。這使得做多波動性策略（例如買入短期利率期貨的跨式選擇權）可能具有吸引力。
展望未來，隨著市場預期現金利率可能達到2.0%，整個紐西蘭殖利率曲線可能會趨於平緩並向下移動。這意味著我們應該將目光投向曲線的最前端之外。謹慎的做法是考慮捕捉這一更廣泛走勢的交易，例如接收兩年期利率互換的固定收益。
立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
