市場洞察 
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波克夏海瑟威已全數退出比亞迪股份，終止了在亞洲獲利頗豐的17年投資。在全面撤資之前，波克夏自2022年以來逐漸減持比亞迪股份，比亞迪承認其是其長期支持者。
根據CNBC的《華倫‧巴菲特觀察》報道，持有比亞迪股份的波克夏海瑟威能源部門已於3月31日將這筆投資標記為零。發言人證實，全部持股已售罄。比亞迪公關主管對波克夏自2008年以來的支持表示感謝。
波克夏從2022年開始減持比亞迪股份，到2024年中期，其持股比例已降至5%以下。今年的最終退出標誌著波克夏在亞洲市場最賺錢的投資之一的結束。隨著波克夏海瑟威確認已全部退出比亞迪，衍生性商品交易員應預期該股下行壓力將增加。
這項消息雖然由於2022年以來的逐步拋售而在意料之中，但卻抹去了對該公司長期走勢的一項關鍵驗證。我們建議考慮買進未來30至60天到期的看跌期權，以利用這種新一輪的負面情緒。
此舉正值電動車市場整體成長放緩跡象之際，增加了看跌前景的可信度。2025年中期的最新報告顯示，全球電動車銷量成長已降至年比約15%，較我們在2024年看到的超過25%的成長率大幅下降。這種市場成熟度使得比亞迪等高估值股票特別容易受到負面催化劑的影響。
最終退出可能會導致比亞迪期權的隱含波動率飆升。我們認為這對受益於價格變動的策略來說是一個機會，但簡單的買入看跌期權似乎是最直接的。
從歷史上看，像波克夏這樣備受尊敬的「鯨魚」徹底撤資，往往會引發整個市場的重新評估，從而導致股價在數個季度內持續下跌。我們可以回顧2021年至2023年期間，在主要國際基金開始減少持股後，中國科技股持續承壓的情況。
這段時期表明，如此大規模的投資者撤資並非曇花一現，而是可能預示著一個長期趨勢。因此，交易員可能會考慮持有較長期看跌期權或建立看跌借記價差，以在押注股價持續下滑的同時管理成本。
其影響可能不僅限於比亞迪，還會影響整個中國電動車產業及其相關供應鏈的市場情緒。我們預計，交易員將以此事件為訊號，做空中國電動車製造商指數，或買入理想汽車和蔚來等競爭對手的看跌選擇權。
波克夏的這一舉動可以被解讀為對地緣政治風險和該特定市場成長高峰的更廣泛評論。
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