市場洞察 
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獲利勢頭強勁
獲利動能強勁，標普 500 企業獲利在第二季成長 8%，超過 5% 的預期。近 80% 的企業銷售額超過預期，每股收益中位數為 4.3%。瑞銀預計，標普 500 指數成分股的每股盈餘今年將達到 270 美元，成長 8%，到 2026 年將達到 290 美元，成長 7.5%。消費支出支撐著經濟，零售額連續三個月成長，超過 8 月的預期。勞動市場略顯疲軟，但家庭和企業資產負債表依然健康。 放鬆管制的措施可能會進一步提振成長。儘管估值較高，但預計未來將出現一段盤整期。瑞銀的基本情境預測，到 2026 年 6 月，標普 500 指數將達到 6,800 點，樂觀情境預測其可能達到 7,500 點。瑞銀建議在市場低迷時增加敞口，重點關注 IT、金融、醫療保健、通訊服務和公用事業等板塊。整體市場觀點依然樂觀，預計2026年中期將大幅上漲。然而，鑑於今年以來的強勁上漲勢頭，未來幾週可能會出現一段盤整期或小幅回檔。這意味著交易員應該將任何市場下跌視為買入機會，或許可以透過賣出表現強勁的板塊的現金擔保看跌期權來獲利。消費者支出的韌性
人工智慧仍然是主要的結構性驅動力，近期數據也證實了這一強勁趨勢。一份 2025 年 9 月產業報告顯示，今年全球人工智慧資本支出預計將超過 3,800 億美元，證實了大規模投資週期的有效性。因此，衍生性商品部位應該對在這一擴張中至關重要的關鍵科技公司保持看漲傾向。企業獲利也為市場提供了強而有力的支撐。繼 2025 年第二季令人印象深刻的 8% 利潤成長之後，第三季的早期預告也遠超分析師預期。 持續的獲利強勁應有助於緩衝市場免受任何大幅下滑的影響。宏觀經濟背景也十分有利，消費者支出保持良好。最新的 2025 年 8 月零售額數據顯示了健康的成長，超出預期，並緩解了對經濟放緩的擔憂。這種韌性，加上聯準會在 2025 年初的兩次降息，使經濟環境繼續支持股市。 儘管如此，我們必須意識到估值過高，標普500指數的預期本益比目前為22倍，遠高於歷史平均。如此高的估值可能會造成短期波動，並使直接買入看漲期權風險較高。未來幾週更謹慎的做法是利用看漲期權價差來捕捉進一步的上漲空間，同時明確界定風險。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
