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對美國要求的擔憂
韓國總統李在明表示擔心，如果接受美國提出的3,500億美元投資要求，而沒有適當的保障措施，可能會導致類似1997年金融危機的金融危機。他指出，貿易談判的主要挑戰在於確保計畫的商業可行性，因為美國希望控制資金的分配方向。
李在明提到，韓國已建議與美國進行外匯互換以降低風險。然而，韓國不像日本那樣擁有大量外匯存底或外匯互換額度。儘管韓國與美國在國防和安全問題上沒有重大分歧，但懸而未決的貿易問題可能會破壞兩國關係的穩定。
此外，李在明淡化了人們對美國移民局突擊檢查現代汽車工廠的擔憂，暗示這是官員過於熱心造成的。他還警告稱，北韓與俄羅斯的軍事合作威脅日益增加，並承認與平壤的對話將充滿挑戰。
李在明強調，迫切需要維護台海和平，並找到解決全球緊張局勢的辦法。鑑於韓國可能出現3500億美元的巨額資本外流，我們應該為韓元大幅貶值做好準備。
美國貨幣互換額度的缺失至關重要，因為它消除了應對貨幣危機的關鍵緩衝。過去一周，我們看到美元/韓元多次測試1450的心理關口，如果關卡被徹底突破，可能預示著更大幅度的下跌。
韓元面臨的這種壓力，加上貿易關係不穩定的風險，預示著KOSPI 200指數的前景看跌。我們還記得1997年亞洲金融危機期間外國資本外逃的速度有多快，歷史表明，這種外流可能導致嚴重的股市下跌。
事實上，韓國央行本月公佈的數據顯示，外國投資者連續第四週淨賣出韓國股票，這一趨勢可能會加速。
投資策略
因此，買入韓國綜合股價指數200指數或三星電子和現代汽車等主要出口導向股票的看跌期權似乎是明智之舉。同時，我們應該考慮透過買入越南綜合股價指數(VKOSPI)買權來做多波動性。
該指數在2025年9月已上漲近20%，顯示市場已開始消化中美貿易談判前這種加劇的不確定性。俄羅斯、北韓和台灣海峽等更廣泛的地緣政治緊張局勢進一步支持避險策略。
這些問題營造了一個不穩定的背景，可能會加劇美韓談判引發的任何金融震盪。這種環境強化了持有避險資產的理由，顯示任何看跌韓國部位的利潤都可以轉化為美元或黃金衍生性商品。
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