市場洞察 
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貝克休斯最新的每週鑽井數據顯示，石油鑽井平台數量增加了2個，天然氣鑽井平台數量增加了1個。這項數據是在油價達到62美元/桶的背景下出現的，顯示目前油價並未阻礙鑽井作業。報告顯示，儘管經濟環境不佳，埃克森美孚仍是今年持續投資鑽井活動的主要公司。這些數據反映了能源產業的持續活動和投資，鑽井活動仍在穩步推進。
當前市場動態
鑽井平台數量的小幅增長表明，生產商對油價在62美元左右的水平逐漸感到安心。然而，如果預期油價會大幅上漲，我們預期的增幅並非如此。目前市場供應似乎充足。像埃克森美孚這樣的超級巨頭是這項活動的主要推動者，這一事實意義重大。這表明，規模較小的獨立鑽井公司仍保持謹慎，很可能堅持自2023年市場波動以來我們一直看到的資本紀律。這限制了美國產量突然激增的可能性。
最近的政府數據也印證了這項供應狀況。美國能源資訊署(EIA)上週報告稱，美國原油庫存實際上增加了120萬桶，這齣乎分析師的意料，他們此前預計庫存會小幅下降。鑽井平台數量的增加加上庫存的增加，顯示市場供應充足。對交易員來說，這表明油價波動性在短期內可能保持低位。受益於區間波動的策略，例如在60-65美元左右的價位賣出備兌買權或建立鐵禿鷹選擇權，可能有利可圖。我們沒有看到任何導致價格大幅突破的催化劑。
全球需求訊號
縱觀全球情勢，需求訊號好壞參半，進一步限制了油價上漲空間。中國近期製造業PMI數據為49.8，顯示經濟略有萎縮，加劇了人們對全球最大石油進口國需求的擔憂。疲軟的需求前景對任何供應側發展都起到了強有力的平衡作用。
有鑑於此，我們應該考慮低成本的看跌部位進行避險。買入未來幾個月原油期貨的價外賣權可以提供廉價的保險。如果經濟擔憂開始超過穩定但不引人注目的鑽井活動，這可以防止油價跌破60美元。
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