市場洞察 
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中央銀行政策概覽
日本央行也準備開始出售其持有的交易所交易基金 (ETF) 和日本房地產投資信託 (J-REITS)。由於兩票反對升息，日本央行統一的鴿派陣線顯然正在破裂。這對我們來說是最重要的訊號，因為它增加了近期政策調整的可能性。市場現在被迫將下次會議升息的可能性更高納入定價。 計劃出售 ETF 和 J-REIT 是一種微妙的量化緊縮形式，將減少流動性。我們以前在其他央行身上見過這種情況；這是朝著政策正常化邁出的明顯一步。日本核心 CPI 已連續六個月保持在 2.5% 以上，為這些鷹派舉措提供了完美的理由。鑑於這種轉變，我們預期日圓波動率將從近期低點回升。 我們見證了隱含波動率在2023年政策調整期間飆升，而3個月期日圓波動率指數本週已上漲8%。這使得做多波動率策略（例如買入美元/日圓的跨式選擇權或勒式選擇權）變得頗具吸引力。市場影響
美元/日圓目前阻力最小的路徑似乎是下行。雖然跌至147.50以下幅度不大，但這可能標誌著更大波動的開始，尤其是當我們回想起2024年突破155的高點時。交易員應該考慮使用看跌期權來押注日圓走強，目標是在未來幾週內升至142-144區間。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
