市場洞察 
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歐盟委員會正在考慮一項新的製裁方案，以加快逐步淘汰俄羅斯液化天然氣進口，將原定於2027年實施的計畫提前。這項決定是在俄羅斯積極遊說後做出的，旨在更迅速地削弱俄羅斯經濟。由於歐洲維持對俄羅斯石油的進口水平，油價正在下跌。然而，削減俄羅斯液化天然氣出口可能會導致價格上漲，使全球液化天然氣生產商（尤其是美國）受益。
歐洲天然氣期貨展望
我們看到2020年代初期的供應焦慮可能會重演。鑑於歐盟考慮加快淘汰俄羅斯液化天然氣（LNG），我們應該關注歐洲天然氣期貨的看漲頭寸，尤其是近月TTF合約。最近的數據顯示，到2025年第二季度，俄羅斯仍佔歐盟天然氣進口總量的約14%，因此任何中斷都將立即顯現。
這項消息將直接惠及美國液化天然氣出口商，因為他們有能力填補歐洲的供應缺口。我們應該考慮購買Cheniere Energy和Tellurian等主要公司下一季的看漲期權。他們的股價在盤前交易中已經上漲，歐盟的正式聲明可能會加速這一趨勢。
我們必須區分天然氣和石油市場，因為報告顯示歐洲並未瞄準俄羅斯原油。這使得大量的石油供應得以持續，這也解釋了為什麼儘管中東局勢緊張，布蘭特原油期貨仍然保持疲軟，徘徊在每桶82美元左右。因此，我們應該對基於此特定地緣政治發展的任何看漲石油交易保持謹慎。
能源期權的波動性
歐盟計畫實施時間和執行的不確定性將推高能源選擇權的隱含波動率。回顧2022年的極端價格波動，我們深知市場情緒會如何迅速地受到製裁消息的影響。我們可以透過買入天然氣合約的跨式選擇權來應對這種情況，押注歐盟做出最終決定後價格將大幅波動。
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