市場洞察 
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歐元區7月經常帳盈餘為277億歐元，較6月份的358億歐元減少。這一減少主要是由於初次收入盈餘減少。
歐元區盈餘的細目
細分數據顯示，商品貿易盈餘250億歐元，服務貿易盈餘120億歐元，初次收入盈餘70億歐元。這些盈餘被160億歐元的二次收入赤字部分抵銷。歐洲央行發布該數據略為延遲。
2025年7月歐元區經常帳盈餘收窄，顯示歐元區外部部位正在減弱。這顯示歐元需求下降，我們應該考慮為未來幾週歐元可能出現的下行走勢做準備。透過期貨或差價合約建立歐元/美元空頭頭寸，可能是表達這種觀點的直接方式。
歐元交易策略
對於我們這些使用選擇權的人來說，買入2025年10月到期的歐元/美元看跌期權，提供了一種清晰的、風險明確的方法來交易這種潛在的下跌。
芝加哥選擇權交易所歐元貨幣波動率指數（EVZ）本月已從2025年8月的7.2的低點攀升至8.5，顯示市場預期會有更多波動。賣出價外看漲期權價差也可能是一種可行的策略，既可以收取溢價，又可以保持看跌傾向。
這些數據對歐洲央行來說正值艱難時期，該行還在努力應對2025年8月通膨率高達2.6%的最新預期。相較之下，鑑於聯準會勞動力市場強勁，預計將維持利率不變，形成明顯的政策分歧，有利於美元。
這種基本面錯配強化了歐元兌美元匯率走低的理由，歐元兌美元匯率在過去一個月已下跌1.2%。近期其他數據也證實了經濟放緩，根據德國統計局的最新數據，2025年7月德國工廠訂單連續第三個月下降。
這一發展態勢與2014-2015年期間的情況相似，當時央行政策出現類似分化，導致歐元兌美元大幅貶值。因此，我們應該關注即將發布的ZEW經濟景氣指數等情緒指標，以進一步確認這一趨勢。
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