市場洞察 
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瑞士8月貿易順差減少，降至40.1億瑞士法郎，而上期修正後的46.2億瑞士法郎則下降。該數據反映出該國貿易差額略有收窄。出口和進口起了一定作用，貿易順差從初值的45.9億瑞士法郎調整為8月修正後的46.2億瑞士法郎。這項調整反映了報告期間內貿易活動的變化。
貿易順差下降
8 月貿易順差下降至 40.1 億瑞士法郎，較 7 月修正後的 46.2 億瑞士法郎大幅下降。順差收窄顯示瑞士法郎可能面臨阻力。因此，我們應該重新評估任何強烈看漲瑞士法郎的部位。這些數據使瑞士央行 (SNB) 在下週即將召開的政策會議上有更大的彈性採取鴿派立場。
出口趨勢走弱減輕了瑞士央行維持高利率以對抗過強貨幣的壓力。市場目前預期年底前降息的可能性更高，這與上季的情緒截然不同。未來幾週，我們認為有機會為更高的歐元/瑞士法郎匯率做準備。買入執行價格在 0.9900 左右的歐元/瑞士法郎看漲選擇權可能是利用潛在瑞士法郎疲軟獲利的有效策略。這種方法允許參與上行，同時明確界定所涉及的最大風險。
全球製造業數據影響
近期全球製造業數據進一步佐證了這個貿易觀點。2025年8月發布的PMI數據顯示，瑞士主要出口市場持續放緩，尤其是在歐元區內部，該區域正努力恢復成長動能。
外部市場對瑞士商品的需求似乎正在減弱，這與貿易差額數據下降相符。回顧歷史模式，我們在2023-2024年期間也看到了類似的趨勢，當時一系列貿易數據走弱，隨後瑞士央行採取了更為寬鬆的政策立場。
這項先例表明，瑞士央行對其出口部門的健康狀況非常敏感。因此，目前的數據很可能在其政策審議中佔據重要地位。
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