市場洞察 
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中國人民銀行幹預
央行將人民幣參考匯率設定得高於市場預期，這是一個明確的訊號。我們認為此舉旨在管理貶值預期，防止人民幣過快貶值。就在聯準會暗示將繼續保持強硬立場的第二天，央行採取了這項舉措，這使得中國人民銀行幹預人民幣匯率的舉措意義重大。這項政策是在上週發布的經濟數據發出喜憂參半的背景下實施的。 儘管中國8月份的工業增加值顯示出一定的韌性，但零售額和新房價格仍然滯後，這證明了採取諸如我們今天看到的大規模流動性注入等寬鬆措施的必要性。政府顯然將國內穩定放在首位，其中包括穩定的貨幣。對交易者的影響
對於衍生性商品交易者而言，這種主動管理策略意味著美元/人民幣的隱含波動率在未來幾週內可能會受到抑制。我們之前就曾見過這種策略，尤其是在回顧2022-2023年期間，當時類似的干預措施限制了匯率波動，並獎勵了波動率賣家。 受益於區間波動貨幣的選擇權策略，例如賣出勒式選擇權，可能會奏效。鑑於中美利差擴大導致人民幣貶值的潛在壓力，任何方向性押注都應謹慎建構。我們認為，使用美元/人民幣的買權價差比直接買入買權更為審慎。該策略允許參與漸進式、可控的上漲，同時規避中國人民銀行繼續堅定捍衛當前水準可能帶來的損失。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
