市場洞察 
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加息的影響
8月疲軟的房地產報告證實，我們在2023年看到的升息仍在對經濟造成衝擊。我們應該將此視為一個訊號，對經濟成長敏感的產業保持謹慎。數據顯示，新增住房數量為130.7萬，遠低於預期，並將我們拖回疫情後調整期的低點。
市場現在將聯準會提前降息的可能性更高，很可能是在2026年第一季。我們應該關注SOFR期貨選擇權，以應對這種鴿派轉變。然而，鑑於2025年8月發布的最新消費者物價指數報告顯示核心通膨率仍然頑固地高於3%，聯準會的處境艱難。
潛在市場策略
對於股票交易員來說，這對房屋建築商及相關行業造成了直接打擊。我们應該考慮看跌房地產ETF，因為SPDR標普房屋建築商ETF (XHB)在過去一個月已下跌逾4%。隨著經濟快速復甦的希望逐漸消退，這些新數據很容易推低該產業的股價。
如果聯準會行動太快，長期債券殖利率可能會因未來通膨擔憂而上升，這是一個真正的風險，這將導致典型的殖利率曲線變陡。這意味著目前的30年期抵押貸款利率（房地美上週報告的平均利率為6.15%）可能不會進一步大幅下降。
我們將密切關注2年期和10年期美國公債殖利率之間的利差，以尋找這種情況的跡象。經濟疲軟以及聯準會可能採取更溫和的立場，給美元帶來下行壓力。我們預計美元指數 (DXY) 將面臨阻力，並可能測試近期低點。
這使得歐元兌美元等貨幣對的多頭部位在未來幾週內變得越來越有吸引力。
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