市場洞察 
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要點：
- 金價在周二觸及 3,702.95 美元的歷史最高點後，下跌 0.7%，至 3,663.93 美元。
- RSI 從 81 跌至 75，顯示超買狀態後勢頭有所降溫。
- 聯準會預計將降息25個基點；德意志銀行將2026年金價預測上調至4,000美元/盎司。
黃金價格週三短暫觸及歷史新高後回落，截至格林威治標準時間 09:05，現貨黃金下跌 0.7%，至每盎司 3,663.93 美元。
此次下跌是在周二創下 3,702.95 美元的歷史高點之後發生的，分析師認為這一水平可能吸引了大量與期權相關的拋售和獲利了結資金。
美國12月交割的黃金期貨價格也出現下跌，下跌0.7%，至3,700.10美元。 StoneX分析師指出，金價曾多次難以維持在3,700美元上方，Rhona O’Connell認為，「選擇權賣方捍衛該水準」可能是其中一個因素。
此次回調發生在美聯儲備受期待的政策決定公佈前幾個小時。儘管市場普遍預期聯準會將降息25個基點，但市場仍將關注聯準會主席鮑威爾的講話，以尋找未來幾個月利率可能下降的幅度和速度的線索。
川普總統再次呼籲採取更積極的降息措施，但市場普遍認為將採取更為謹慎的寬鬆路徑，聯邦公開市場委員會可能會有多達三票反對。
美元反彈，但殖利率保持低迷
美元指數 (USDX) 在本週稍早跌至兩個月低點後上漲 0.2%，透過提高持有無收益黃金的機會成本給黃金帶來一定壓力。
同時，美國 10 年期公債殖利率徘徊在五個月低點附近，起到了部分平衡作用。
儘管金價下跌，但潛在需求仍然強勁。全球最大的黃金ETF——SPDR黃金信託基金（SPDR Gold Trust）週二報告稱，其持倉量增加0.32% ，從前一天的976.80噸增至979.95噸。這反映出投資者對黃金作為對沖經濟和地緣政治不確定性的持續興趣。
週二公佈的美國零售銷售數據強於預期，顯示消費者活動保持韌性。然而，分析師警告稱，關稅上調、就業成長放緩以及通膨攀升對家庭支出的持久性構成風險——而這些因素可能會使黃金作為長期保值工具的吸引力得以維持。
技術概述
黃金（XAU/USD）交易價格為3667.56，當日下跌0.61%，在9月強勁上漲後略有回落。該金價自3月低點2832.68大幅上漲，突破了3400的關鍵阻力位，並向3600-3700區域延伸，目前正在該區域盤整。
看漲結構保持完好，價格遠高於短期和中期移動平均線。
動量指標略為降溫。 MACD 仍處於正值區域，但長條圖反映出買盤壓力放緩，暗示可能正在出現一些獲利回吐。不過，只要金價維持在3400 點上方，整體上漲趨勢依然強勁。
展望未來，即時支撐位在3400點，其次是3327點。上檔方面，若持續突破3700點，則可能打開通往3750點及更高水平的大門；反之，若未能守住當前水平，則可能引發更深的回調，跌向支撐位。
謹慎預測
短期內，隨著交易員評估聯準會的訊息傳遞以及宏觀前景的任何變化，金價可能在3,630美元至3,700美元之間盤整。降息25個基點加上謹慎的前瞻性指引，可能使金價維持在3,650美元上方，但鷹派傾向則可能使其跌向3,600美元。
從中期來看，央行持續的寬鬆政策、地緣政治緊張局勢以及 ETF 資金流入應該會支持看漲觀點。
德意志銀行上調了對2026年金價平均價格的預測，從3,700美元上調至4,000美元，這為金價上漲趨勢提供了更長期的支撐。不過，交易員仍應警惕阻力區附近的任何獲利回吐，尤其是在美元延續反彈的情況下。
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