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獨立中央銀行的重要性
他強調了獨立央行在防範高通膨方面的重要性，透過信任央行穩定物價的能力，確保通膨預期維持在低位。財政主導地位，即貨幣政策受財政約束的影響，是另一個令人擔憂的問題。德金多斯保持中立立場，未就未來具體行動提出建議。如果美元走弱，歐元兌美元突破1.20關口，歐元走強可能會對通膨構成下行壓力，可能需要進行政策調整。歐洲央行暗示將進入一段不作為時期，暗示短期利率將維持穩定。 由於歐洲央行按兵不動，近月歐元區銀行間拆借利率（Euribor）選擇權的隱含波動率已經壓縮，因為交易員預計10月份會議不會有任何意外。這種環境可能有利於那些受益於區間波動利率的策略，例如賣出利率期貨的跨式選擇權。然而，主要風險來自貨幣市場，因為歐洲央行穩健的政策與聯準會更為鴿派的基調形成了鮮明對比。我們看到歐元兌美元在2025年穩定攀升，本月達到1.18，不禁讓人想起歐洲央行過去的口語幹預。若歐元兌美元突破1.20的關鍵水平，可能迫使歐洲央行考慮降息，以抑制歐元走強，並防止其壓低通膨。近期經濟數據及其影響
近期數據佐證了這個謹慎立場，這給央行帶來了一些矛盾。儘管歐元區通膨率在8月小幅上升至2.4%，止住了2024年底2.9%的穩定下降趨勢，但其基本經濟仍疲軟。最新數據顯示，2025年第二季歐元區經濟僅成長0.2%，證實了評論中提到的消費低迷。 對交易員而言，這意味著利率市場的平靜可能具有欺騙性。如今，政策轉變的主要觸發因素是匯率，而不僅僅是通膨數據。我們應該考慮買入較長期波動率，因為歐元/美元大幅突破1.20可能會迅速將歐洲央行的「適當」立場轉變為更積極的立場。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
