市場洞察 
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每天早上，中國人民銀行都會計算人民幣兌各種貨幣（尤其是美元）的中間價。計算的因素包括供需關係、經濟指標和國際市場變化。此中間價將作為當日交易的指引。人民幣可以在中間價上下浮動2%。中國人民銀行可以根據經濟狀況和政策目標調整這一區間。如果人民幣接近交易區間的上限或面臨過度波動，中國人民銀行可能會採取行動。 央行可能會透過買賣人民幣進行幹預，以管理人民幣匯率。此類行動確保人民幣匯率在可控範圍內調整，進而維護市場穩定。中國人民銀行預計將把美元兌人民幣的中間價設定在7.1021左右，我們正密切關注任何偏離這項預期的因素。如果中間價明顯走高（即數值較低），則表示央行將加強支持人民幣。相反，如果中間價低於預期，則表示央行對人民幣逐步貶值持容忍態度。 這項措施正值中國2025年8月出口年減3.2%之際，這給人民幣帶來了自然的下行壓力。央行正在利用每日中間價來抵消這種疲軟影響，防止資金快速外流。這種強而有力的管理方式已使人民幣匯率在數週內維持在窄幅區間。對衍生性商品交易者的影響
對於衍生性商品交易者而言，此次大規模幹預已壓低該貨幣對的波動性。離岸人民幣（美元/離岸人民幣）的一個月隱含波動率目前徘徊在六個月低點4.5%左右。這使得購買選擇權的成本與今年稍早相比相對低廉。鑑於低成本，我們認為購買長期勒式選擇權或跨式選擇權有投資機會。 如果經濟數據迫使中國人民銀行突然改變政策，該策略將受益於價格的大幅波動。目前的穩定不太可能永遠持續下去，這將形成一個典型的波動性交易模式。回顧過去，我們還記得2023年末人民幣匯率突破7.30時的大幅貶值，而央行顯然正試圖防止這種情況重演。 這表明，儘管人民幣貶值可能是大趨勢，但中國人民銀行將積極捍衛關鍵的心理關口。因此，對於那些押注央行調控有效性的人來說，賣出執行價遠高於7.25的買權可能是可行的獲利策略。主要風險依然是中國人民銀行突然且積極的政策轉變，而這可能在毫無預警的情況下發生。 我們必須密切注意每日匯率定盤價以及官員的任何聲明。當前的平靜提供了機會，但這是一種強制的平靜，完全取決於央行的行動。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
