市場洞察 
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零售額和 GDP 預估不包括汽車和汽油，銷售額成長 0.7%，先前修正後為 0.3%。服裝、體育用品和機動車經銷商等類別均有所增長，不過部分增幅可能反映了進口成本的上升。預計零售額將支援 GDP 預估，亞特蘭大聯邦儲備銀行 GDPNow 第三季追蹤器將上升至 3.4%。
即將公佈的 FOMC 決議可能不會因這些數據而改變，但可能會影響討論，尤其是有關潛在降息的討論。8 月工業生產小幅成長 0.1%，其中製造業產出成長 0.2%。9 月 NAHB 房地產市場指數維持在 32，顯示銷售狀況穩定，但買家流量下降。
受甲骨文可能參與 TikTok 交易的推動，美國股市高開，但收盤小幅走低。道瓊斯指數和標準普爾指數等指數小幅下跌，歐洲股市跌幅更大。
貨幣和債券市場趨勢顯示美元面臨壓力，主要貨幣對出現波動。美國公債殖利率下降，其中兩年期公債殖利率跌至3.509%。今天的零售銷售報告給聯準會的計畫帶來了阻礙。消費者支出遠超預期，這使得明天大幅降息的可能性加大。
鑑於核心個人消費支出通膨率在2025年的大部分時間裡一直徘徊在2.8%左右，這種強勁的需求可能會使聯準會不願發出過度寬鬆的訊號。我們看到債券市場明顯消化了聯準會的鴿派立場，兩年期公債殖利率的跌幅超過十年期公債殖利率。
這顯示衍生性商品交易員應該關注那些受益於鴿派意外的策略，例如買入SOFR期貨或國債期貨的買權。做多兩年期公債期貨的跨式選擇權可能是明智之舉，可以捕捉聯準會強硬立場或幅度大於預期的50個基點降息所帶來的波動。
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