市場洞察 
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美元兌日圓目前正走低，密切測試關鍵波動區域（146.55 至 146.83）的底部。該區域由自 8 月初以來的多個波動低點定義，是交易員需要考慮的關鍵支撐位。如果匯價跌破 146.55，則可能導致匯價跌向上週低點 146.30 附近，隨後是 8 月份低點 146.206。100 日移動平均線位於這些水平的正下方 146.14，進一步確立了該支撐位群的重要性。維持在該區間上方的水平將使買家保持參與，而決定性跌破則可能將控制權轉移到賣家手中。
支持測試可能的結果
我們正密切關注美元兌日圓，因為它正在測試關鍵的146.55支撐位。此前，美國報告2025年8月核心通膨率降至2.9%，略低於預期，並對美元構成一些下行壓力。美元兌日圓跌破此支撐位可能預示著更大的波動，尤其是在聯準會處於數據驅動的觀望模式的情況下。
對於預期美元兌日圓跌破146.55的交易者來說，買入執行價格接近146.30甚至146.00的美元兌日圓看跌選擇權，將是直接利用潛在下跌機會的途徑。利用看跌價差，例如買入一份執行價格為146.50的看跌期權並賣出一份執行價格為145.50的看跌期權，可以幫助確定風險並降低頭寸的前期成本。這使我們能夠瞄準上述技術水平，包括100日移動平均線。
我們還記得2022年和2023年出現的劇烈匯率波動，當時央行的政策分歧導致了巨大的單邊趨勢。如果該支撐位果斷下跌，可能引發美元多頭部位的快速平倉，類似於我們在 2023 年底看到的大幅回檔。衍生性商品非常適合捕捉這種快速的走勢。
美元兌日圓支撐位交易策略
相反，如果我們認為146.55至146.83之間的支撐位將得以維持，那麼在146.00下方賣出執行價為空的價外看跌價差期權可能是一個有效的策略。該頭寸將獲得溢價，如果該貨幣對在期權到期前一直保持在支撐位之上，則將獲利。
鑑於不確定的宏觀經濟環境，確定價差風險是審慎的。監測選擇權市場的隱含波動率也很重要，目前1個月期合約的隱含波動率處於中等水平，為8.2%。徹底跌破支撐位可能會導致波動率擴大，從而增加多頭選擇權部位的價值。
我們也必須對日本官員的任何口頭幹預保持警惕，因為從歷史上看，當日圓升值過快時，他們的言論會更加激烈。未來幾週，對146.55水平的即時反應至關重要。我們可以利用短期選擇權來為這一關鍵區域的大幅下跌或強勁反彈做好準備。日本央行下次會議的結果將是一個重要的催化劑，因為其前瞻性指引的任何轉變都可能輕易推動貨幣對的下一個重要走勢。
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