市場洞察 
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寬鬆週期
寬鬆週期或許尚未結束，但聖誕老人今年聖誕節不會帶來滿滿一袋降息。從我們2025年9月中旬的角度來看，這意味著任何進一步的舉措充其量都只是一份象徵性的小禮物。這與市場預期相符，市場預期顯示，年底前最後一次降息25個基點的可能性僅30%。鑑於歐元區8月份通膨率初值小幅上升至2.1%，這種鴿派暗示似乎與更廣泛的管理委員會的立場不一致。我們已經看到歐洲央行今年兩度調降存款利率至2.75%，因此再次降息的門檻很高。大多數人可能希望在承諾進一步寬鬆政策之前看到更多數據，尤其是在核心通膨率居高不下的情況下。市場影響
對於那些交易利率衍生性商品的人來說，這意味著債券價格的漲勢可能已經耗盡。我們看到，由於降息預期，德國10年期公債殖利率在2025年初下跌，但此後已穩定在2.3%左右。押注收益率從現在開始進一步大幅下跌似乎是一種冒險的做法。 股票交易員應該將此視為一個訊號，表示寬鬆的貨幣政策驅動的收益已經過去。歐元斯托克50指數在降息的推動下整個夏季上漲，但隨著央行支持的消退，上行空間似乎有限。賣出執行價格遠高於當前市場的看漲期權，可能是從逐漸消退的看漲勢頭中收取溢價的一種方式。 在貨幣市場上，這可能為歐元創造底部。歐元兌美元全年走弱，跌向1.05，但歐洲央行降息週期的結束消除了一個重大阻力。購買歐元的長期看漲期權可能是一種有趣的逆向交易，特別是如果聯準會開始暗示2026年降息的話。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
