市場洞察 
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降息結束
我們認為，重要的降息週期現已結束。歐洲政策制定者的普遍訊息是，目前沒有進一步寬鬆政策的意願。現在，討論的焦點正在發生變化，有些人甚至開始考慮未來升息的可能性。近期數據支持了這種基調的變化，我們看到歐元區通膨在夏季表現強勁，8月回升至2.4%。這一數字仍然穩固地高於央行2%的目標，證明了在2025年初三次降息的寬鬆週期的結束是合理的。 市場現在被迫適應新的現實。債券市場已經做出反應，對政策利率高度敏感的德國兩年期公債殖利率僅上週就上漲了15個基點。這顯示對第四季再次降息的預期正在迅速消失。持有降息部位的交易員可能會感受到平倉的壓力。市場反應和策略
對於那些交易利率衍生性商品的人來說，這意味著支付固定利率的利率互換合約正變得更具吸引力。現在也是時候重新考慮任何短期利率期貨的空頭部位了，例如與歐元銀行同業拆借利率（Euribor）掛鉤的期貨。 利率下限似乎在可預見的未來已經確定。在貨幣市場，這種鷹派立場的轉變為歐元提供了順風，我們已經看到歐元兌美元匯率升至1.10以上。我們應該考慮買入歐元兌美元的看漲期權，以從潛在的進一步上漲中獲利。這種策略允許在利差向有利於歐元的方向移動時獲得上行敞口。 隨著市場消化這項政策轉變，我們也應該預期波動性會增加。在這種環境下，買入選擇權（例如針對主要歐洲股指的跨式選擇權或勒式選擇權）成為一種合乎邏輯的做法。此類部位可以從市場向任何方向的大幅波動中獲利，而無需預測具體結果。 這種情況令人想起我們在2023年末經歷的政策停頓，當時市場低估了央行對抗通膨的決心。事實證明，那些押注降息會迅速恢復的人是錯的。我們應該從那段時期吸取教訓，尊重今天政策制定者所發出的統一訊息。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
