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米蘭的任期將持續到明年1月。屆時，他將重返川普經濟顧問委員會主席的職位。麗莎·庫克（Lisa Cook）也將出席同一場聯邦公開市場委員會會議。史蒂芬米蘭被任命為聯準會理事是一個重大轉變。預計他將推動降低利率，為今天（2025年9月16日）開始的聯邦公開市場委員會會議增添政治色彩。此舉挑戰了聯準會傳統上獨立於白宮的立場，帶來了新的不確定性。 我們已經看到衍生性商品市場出現了顯著反應。一夕之間，芝加哥商品交易所（CME）的聯準會觀察工具顯示，11月降息的可能性已從35%躍升至近60%。即便如此，上週發布的2025年8月消費者物價指數報告仍顯示，核心通膨率仍頑強地維持在3.1%的聯準會2%目標之上。市場反應與預測
交易員應考慮在未來幾週內為利率下調做好準備。我們看到12月SOFR期貨的買盤增加，這推低了隱含殖利率，同時兩年期美國公債期貨的多頭部位也增加。買進ZN等債券期貨的買權，或許是處理預期鴿派立場轉變的低風險方式。 聯準會面臨的政治壓力也利好股市，因此我們預期標普500指數期貨將走高。然而，這種打破傳統的做法也可能造成短期波動，並引發人們對聯準會信譽的不確定性。因此，關注10月到期的VIX看漲期權，或許是應對明天FOMC聲明任何意外影響的明智之舉。 一個受政治影響更大、立場更鴿派的聯準會幾乎肯定會削弱美元。我們預期交易員將建立美元指數期貨的空頭部位，預計美元指數期貨將跌破本季維持的102水準。這種情況與我們在20世紀70年代初看到的情況類似，當時政治壓力導致寬鬆的貨幣政策，最終導致通貨膨脹失控。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
