市場洞察 
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2025年9月15日，北美經濟情勢多變。美國聯邦儲備委員會公佈的零售銷售數據為-8.7，低於預期的+5.0；加拿大7月製造業銷售額成長2.5%，低於預期的1.8%。商業新聞方面，由於美國考慮增加鈾儲備，以及與中國就TikTok達成框架協議，Cameco股價飆升。與此同時，中美仍在就關稅和潛在貿易行動進行談判。
金融市場方面，金價上漲39美元，達到創紀錄的3,681美元，而美國10年期公債殖利率小幅下降。石油和標準普爾500指數、那斯達克指數等主要股指也出現上漲。受積極的製造業數據抵消了對北美自由貿易協定中斷的擔憂的影響，加元升至10天高點。黃金的表現進一步支撐了加拿大等大宗商品出口國。
聯準會的猜測
隨著市場為聯準會可能採取的行動做準備，市場對降息的猜測也隨之升溫。這提振了風險資產，同時也影響了美元。儘管意外降息50個基點的可能性已變得微乎其微，但投資者仍在為「拋售事實」的局面做準備。市場完全關注聯準會本週的利率決議。
由於降息25個基點的預期已被消化，如果聯準會的立場不夠鴿派，我們應該關注週三市場是否會出現「拋售事實」的反應。衍生性商品的一個關鍵策略是利用選擇權來防範可能迅速逆轉當前樂觀情緒的鷹派意外舉措。
股市的持續上漲，尤其是那斯達克指數連續第九次上漲，讓人想起我們之前見過的科技股大漲，例如2023年由人工智慧驅動的那斯達克指數上漲超過50%的飆升。利用QQQ或個別科技股的買權來順勢獲利，仍是許多人的核心策略。然而，隨著溢價上漲，使用牛市看漲價差可以幫助管理成本和確定風險。
市場事件中的交易策略
美元疲軟是另一個主要主題，隨著降息預期的鞏固，美元走弱的勢頭有所減弱。這使得做空美元兌大宗商品貨幣（尤其是受益於強勁製造業數據的加幣）變得具有吸引力。我們可以利用美元/加幣對的期貨或賣權，從美元進一步走弱中獲利。
金價升至3,681美元的歷史高點，是對美元下跌和貨幣政策寬鬆預期的典型反應。這一走勢與聯準會過去寬鬆週期中的反彈如出一轍，例如2008年金融危機和2020年疫情應對後的反彈。
使用黃金期貨或ETF的買權，可以參與這股強勁的上漲趨勢，同時限制創投。在聯準會會議這樣的重大風險事件下，隱含波動率目前較高，使得選擇權價格相對較高。這為那些預計聯準會會議後波動不會像預期的那樣劇烈的交易者提供了一個機會。
透過諸如鐵禿鷹策略之類的策略賣出標普500指數的選擇權溢價，可以從週三之後波動率的預期下降中獲利。中美關係的積極進展正在推動股市上漲，但我們不能忽視對歐盟徵收新關稅的持續威脅。
在市場關注聯準會之際，買進一些價格低廉的歐洲指數價外看跌選擇權是明智之舉。這可以作為一種低成本的對沖工具，以應對任何可能擾亂當前積極情緒的突發地緣政治變化。
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