市場洞察 
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加拿大皇家銀行預測加拿大央行本週不會降息，儘管市場有 95% 的預期會降息。加拿大皇家銀行認為，經濟指標預示著經濟反彈，7 月貿易和製造業將成長，第三季初的數據也更強勁。消費者需求似乎保持穩定，加拿大皇家銀行的信用卡消費追蹤數據也反映了這一點。
此外，房地產市場顯示出積極跡象，8 月銷售額年增。根據美墨加協議 (USMCA)，出口基本上保持免關稅，而財政支持和有限的裁員有助於經濟穩定。加拿大皇家銀行認為，如果美國經濟進一步放緩，將存在潛在風險，但加拿大央行仍有迴旋餘地，目前利率為 2.75%。受金價上漲推動，加元依然走強，儘管過去六週美元/加元一直在 200 點的區間內波動。
頭肩形態
日線圖暗示可能出現頭肩頂形態，目標位在年內低點。自今年年初以來，該貨幣對已下跌近十位。加拿大皇家銀行（RBC）表示，這種部位可能會發生變化，具體取決於即將發布的通膨數據。市場幾乎可以肯定加拿大央行本週將降息，期貨市場顯示降息的可能性已達95%。然而，我們看到了經濟復甦的證據，如果央行決定維持利率不變，這將創造一個重要的機會。
這種分歧為選擇權交易者提供了一個絕佳的時機，他們可以為大盤忽略的潛在意外事件進行部位配置。如果我們認為央行不會降息，加幣兌美元可能會強勁上漲。加拿大統計局最新的2025年8月就業報告顯示，就業機會意外增加3.2萬個，進一步證實了經濟不需要立即降息的觀點。預期「不降息」意外的交易者可以買入近期美元/加幣看跌期權，以從該貨幣對的大幅下跌中獲利。
市場波動與策略
這種高度不確定性推高了加幣選擇權的成本。我們看到美元/加元一週隱含波動率達到了自2024年末全球經濟大幅放緩擔憂以來的最高水準。這種環境使得那些認為加幣公告發布後走勢將不如期權市場預期劇烈的投資者可以採取賣出這種昂貴波動率的策略，例如「鐵禿鷹」策略。
圖表上，我們看到美元/加幣可能形成頭肩頂形態，該形態預示著未來將走低。維持利率穩定的決定可能成為突破此型態頸部線的催化劑，從而確認2025年大部分時間以來的看跌趨勢。這種技術形態支撐了預期未來幾週加幣將進一步走強的交易。
即使預期中的降息真的發生，交易也未必就此結束。市場的焦點將立即轉向央行聲明，以尋找未來降息的線索。如果英國央行釋放出對經濟更深擔憂的訊號，交易員可以使用期限較長的期貨和選擇權，例如 2025 年 12 月到期的期貨和選擇權，為更激進的降息週期做好準備。
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