市場洞察 
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隨著聯準會週臨近，美元呈下跌趨勢，歐元兌美元走強。歐元兌美元從 1.1712 升至 1.1737。美國公債殖利率上漲了 3-6 個基點，但鑑於密西根大學消費者信心數據疲軟，美元漲幅減弱。
對貨幣政策的預期正在發生變化，聯準會降息 50 個基點的可能性目前僅為 4.8%。消費者物價指數報告發布後沒有進一步的降息資訊可能會影響市場情緒。建議交易者在利率決定前對任何可能的聯準會預告保持警惕。
歐元兌美元對的活動表明在從 1.03 上漲至 1.17 後出現看漲盤整。回調後攀升顯示上升趨勢，尤其是在歐洲央行暫停降息的情況下。同時，聯準會準備延長降息期，預計明年將降息 125 個基點。鑑於這些動態，歐元兌美元突破近期高點可能促使交易者瞄準重返 1.20。
這一水平可能成為心理基準，反映更廣泛的經濟狀況和貨幣政策前景。隨著聯準會會議的臨近，受經濟降溫跡象的影響，美元顯露出疲軟跡象。最新的 2025 年 8 月就業報告顯示，就業人數僅增加 15 萬個，低於預期，失業率則小幅上升至 4.2%。再加上密西根大學消費者信心指數跌至 65.5，為一年多來的最低點，這些都強化了美元的下跌趨勢。
貨幣寬鬆路徑市場目前認為大幅降息 50 個基點的可能性非常低，不到 5%，但寬鬆路徑已明確。鑑於 2025 年 8 月 CPI 通膨數據溫和上升至 2.5%，聯準會有充分理由開始持續降息週期。我們都應該關注聯準會通常在決策前的星期一發布的政策預覽，以尋找任何最終暗示。
相較之下，歐洲經濟表現出更強的韌性，支撐歐元走強。2025 年第二季歐元區 GDP 成長 0.4%，成長可觀，而通膨率仍徘徊在 3.1%，這讓歐洲央行有理由維持利率穩定。這種政策分歧是歐元從 1.03 升至目前 1.17 左右水準的主要原因。
對於衍生性商品交易者來說，這種情況表明他們應該為歐元兌美元進一步走強做好準備。一個簡單的策略是買入歐元/美元對的看漲期權，如果該貨幣對突破近期高點，這將提供上行敞口，同時將下行風險限制在支付的溢價範圍內。這使交易者能夠利用既定的風險狀況獲利。
1.20 的目標是一個具有歷史先例的重要心理水準。在回顧2020-2021年期間，我們發現該水平既是支撐位，也是阻力位。如果聯準會確認其鴿派立場，且歐元繼續鞏固其經濟基礎，則重返該地區似乎是合理的。
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