市場洞察 
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正向的市場情緒
儘管美國期貨市場前景較為謹慎，但歐洲股市依然強勁。歐洲央行表示，降息將至少延至12月，且有可能進一步延後，但市場情緒仍樂觀。總體而言，本週歐洲股指的積極表現標誌著市場已從上週的低迷中復甦。
鑑於本週歐洲股市的反彈，我們認為短期樂觀情緒已被市場消化。這意味著，如果這種勢頭持續到下週，德國DAX指數等指數的短期看漲選擇權可能會獲利。歐元區8月最新的通膨數據頑固地維持在2.8%，目前由於經濟成長情緒的推動，該數據被忽略。
然而，歐洲央行堅持至少在12月之前維持利率不變的立場，限制了市場實際上漲的空間。這使得目前成為賣出歐元斯托克50指數看漲期權信用利差的良好環境，在押注該指數未來幾週不會大幅上漲的同時，賺取溢價。2023年末我們也看到了類似的情況，當時市場上漲，但受央行政策的影響仍處於區間波動。
風險與機遇
隨著本週的反彈，波動性一直在下降，使得保護性看跌期權變得更便宜。鑑於VSTOXX指數上週跌破15，為10月（歷史上以市場動盪而聞名的月份）購買一些保護性選擇權可能是明智之舉。
即將發布的美國通膨報告中的任何意外都可能迅速扭轉當前的正面情緒。美國不溫不火的市場情緒警告我們，不要過度看好歐洲。我們應該關注分歧，如果國內數據保持穩健，歐洲指數的表現可能會優於美國指數。
例如，最近德國工廠訂單小幅增加0.5%，顯示這個歐洲大陸最大經濟體具有一定的韌性。在這種環境下，特定產業的投資也可能有益。歐洲銀行股往往受益於長期較高的利率環境，因此金融ETF的買權可能會跑贏大盤。
相反，公用事業和房地產等利率敏感產業可能繼續落後，為看跌頭寸提供機會。
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