市場洞察 
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核心商品與服務
核心商品價格上漲 0.3%，高於前位數的 0.2%。核心服務價格上漲 0.3%，高於前位數的 0.4%。不包括住房和租金的核心服務價格小幅下降，從0.3%降至0.2%。業主等價租金從前值的0.3%上升至0.4%。報告指出，實現通膨目標面臨挑戰，尤其是在油價下跌和近期初請失業金人數增加的情況下。 由於今天公佈的通膨數據月度環比高於預期，聯準會大幅降息50個基點的希望現在可能都落空了。未四捨五入的核心CPI數據尤其強勁，顯示潛在的價格壓力仍然頑固。這表明聯準會短期內需要保持謹慎並依賴數據。持續的通膨與疲軟的勞動市場同時出現，為央行帶來了艱難的環境。例如，首次申請失業救濟人數剛飆升至265,000人，這是自2024年底以來的最高水準。頑固通膨與不斷上升的失業率之間的衝突幾乎肯定會導致市場大幅波動。對交易的影響
對於專注於短期利率的交易者來說，這意味著需要重新考慮預期大幅降息的部位。我們可能會看到聯邦基金期貨合約在即將召開的會議上面臨壓力。市場現在可能已經消化了利率維持在高點的時間比先前預期的要長一些的情景。 鑑於不確定性增加，我們預期選擇權溢價將會上升。芝加哥選擇權交易所波動率指數 (VIX) 一直徘徊在17左右，可能會回落至20的水平，類似於我們在2022年和2023年通膨鬥爭期間觀察到的模式。這使得透過VIX買權或指數跨式選擇權等工具買入波動率成為一種有吸引力的策略，可以對沖市場雙向劇烈波動。 從曲線的更遠處看，受失業救濟申請等經濟數據疲軟的推動，市場仍在考慮最終在2026年前降息。這催生了一種潛在的殖利率曲線陡化交易，交易員押注長期利率將比短期利率下降得更快。我們相信市場正確地預測到經濟放緩最終將迫使聯準會採取行動，但不會是近期。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
