市場洞察 
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紐西蘭儲備銀行（RBNZ）預計官方現金利率（OCR）將在年底前降至約2.50%。受經濟復甦步伐的影響，這項變化的時間表可能會有所調整。行長克里斯蒂安·霍克斯比在金融服務委員會年度會議上的演講中強調了對新西蘭儲備銀行的信任和信心的重要性。他表示，紐西蘭經濟復甦的速度將影響該行現金利率的未來趨勢。
鴿派樞紐和利率預測
紐西蘭央行已明確釋放鴿派訊號，預計官方現金利率將在年底前大幅下降。目前，我們預期官方現金利率將降至2.50%，較目前的4.75%大幅調降。這為押注未來幾個月利率下調的交易創造了明顯的機會。近期經濟數據顯示經濟明顯放緩，也印證了這個觀點。
紐西蘭2025年第二季的GDP成長率僅0.2%，勉強避免了經濟衰退，最新的季度通膨率為0.6%，年化通膨率達2.9%。隨著通膨率回落至目標區間且經濟成長停滯，貨幣寬鬆的條件已經成熟。未來幾週，持有固定利率互換部位將成為利用短期利率下降的主要策略。我們也看到了做空紐西蘭元（尤其是兌美元等貨幣）的潛力，因為利差即將縮小。關鍵在於監測即將公佈的數據，因為經濟復甦步伐中的任何意外都可能改變預期降息的時間。
逆轉緊縮措施
回顧過去，這項轉變與我們在2023年和2024年為應對高通膨而採取的激進緊縮政策截然相反。所謂的「信任考驗」表明，只要通膨指令允許，儲備銀行現在可能會果斷採取行動支持經濟。因此，我們應保持警惕，留意任何意外強勁的就業或經濟活動數據跡象，這些跡象可能會暫時中斷這一鴿派走勢。
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