市場洞察 
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先前報告的反應
此前，PPI報告主要受投資服務數據影響超出預期，導致市場最初反應強烈，但隨後有所減弱。與初請失業金人數同時發布的消費者物價指數（CPI）可能更具影響力。高於預期的PPI結果可能導致CPI公佈前交易謹慎，而低於預期的數據則可能增強風險情緒。我們今天關注美國生產者物價指數，預期核心通膨率將年減至3.5%。 對於衍生性商品交易員來說，這與其說是進行重大方向性押注，不如說是在明天更重要的CPI報告公佈前管理風險。意外的數據可能導致短期波動性飆升，但市場更大的波動可能要等到週四。市場波動和交易者情緒
我們看到，衡量預期市場波動性的波動率指數（VIX）在過去兩週內從15攀升至19以上，顯示出市場日益增長的不安情緒。上個月公佈的2025年8月官方PCE數據顯示核心通膨率回升至3.9%後，交易員對任何新資訊都變得極為敏感。這意味著，即使今日PPI成分股出現輕微偏差，也可能顯著改變短期選擇權的定價。 鑑於這種不確定性，我們看到交易員買入標普500指數的每週看跌期權，以對沖鷹派意外的利好。這與我們在2022年觀察到的交易模式非常相似，當時任何火熱的通膨數據都可能引發大幅拋售。今天疲軟的PPI報告可能會降低這些保護性看跌期權的價格，從而在CPI和初請失業金人數數據公佈前提供更佳的對沖入場價格。 對於那些預期市場將大幅波動但不確定方向的人來說，跨式組合等策略也越來越受歡迎。意外強勁的PPI數據將使市場保持防禦性，並準備迎接明日CPI的大幅反應。相反，疲軟的數據很容易引發市場釋然性反彈，這使得直接押注波動性飆升成為可行的策略。 展望未來幾週，聯邦基金期貨價格目前顯示，2025年10月FOMC會議上再次升息的可能性為60%。這比我們上個月看到的35%的可能性大幅上升。今日強勁的PPI將強化這種鷹派情緒，並可能給利率期貨帶來壓力。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
