市場洞察 
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中點引導
設定的中間價為當日交易活動提供了參考。交易區間允許人民幣圍繞該中間價在限定的區間內波動，任何交易日的升值或貶值幅度不得超過2%。如果人民幣匯率接近該交易區間的上限或出現過度波動，中國人民銀行可能會介入，買入或賣出人民幣。此類行動旨在穩定人民幣匯率，確保人民幣在市場上的地位變化可控。 預計中國人民銀行將把美元/人民幣中間價設定為7.1359，顯示央行持續努力穩定人民幣匯率。這項強有力的指引表明，央行有意防止人民幣快速貶值，就像它在2023年和2024年所做的那樣。對於衍生性商品交易者來說，這意味著人民幣匯率短期內可能仍將維持在窄幅區間內。由於與美國的利差，人民幣貶值的基本面壓力依然存在，美國10年期公債殖利率目前穩定在3.9%左右。此外，中國自身的經濟數據，例如2025年第二季GDP成長率略為令人失望的4.8%，顯示國內經濟復甦乏力。在此背景下，中國人民銀行的日常匯率管理成為交易員最關鍵的因素。交易策略
鑑於該行的主動管理，美元/離岸人民幣選擇權的隱含波動率一直受到抑制，近期一個月波動率觸及3.5%的顯著低點。在這種環境下，出售選擇權成為一種頗具吸引力的獲利策略。交易者應考慮出售短期勒式選擇權，只要貨幣對沒有大幅波動，即可獲利。 對於預期人民幣將逐步、可控制貶值的人來說，使用選擇權價差是一種審慎的做法。在區間波動的市場中，由於時間衰減，購買簡單的買權可能效率低。相反，我們認為使用看漲看漲價差更有價值，因為它可以限制潛在利潤，但可以降低初始成本和風險。回顧過去，我們在2023年底也看到了類似的模式，當時由於央行持續的指導，即期匯率在數月內一直徘徊在2%交易區間的弱端附近。 那段時期表明，押注中國人民銀行的管制措施是一筆艱難的交易。因此，在未來幾週內，與受管控、緩慢波動的貨幣相匹配的策略似乎最為合適。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
