市場洞察 
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對美國上市公司的影響
擬議的改革將影響所有美國上市公司，或將扭轉上市公司數量下降的趨勢。截至今年6月，美國上市公司數量已從1997年的高峰下降至約3,700家，其中許多公司選擇保持私有化或出售。儘管近期首次公開發行（IPO）數量有所回升，但以歷史標準衡量，IPO活動仍較低，SpaceX和Databricks等大型私人公司仍在尋求私募融資。 總部位於舊金山的LTSE成立於2020年，專注於長期價值創造原則。上市公司必須致力於持續投資、利害關係人參與以及與長期目標相符的治理。LTSE倡導結構性變革，例如半年報告，並認為這可以減輕短期市場壓力，並增強上市公司的吸引力。鑑於圍繞終止季度報告的討論，我們應該為市場波動模式的根本性轉變做好準備。 財報季前後隱含波動率的定期、可預測的飆升可能會被更長（六個月）的不確定性累積所取代。未來幾週，我們應該關注未來傳統財報月份（例如2026年1月和4月）到期的選擇權合約的異常定價。這項提議之所以越來越受到關注，是因為美國上市公司數量一直處於低位，截至2025年8月徘徊在略低於4000家，與1997年的近8000家形成鮮明對比。這種停滯狀態支持了這樣一種觀點：監管負擔是一個關鍵因素，任何潛在的變化都會對市場結構產生重大影響。 因此，這並非微不足道的調整；它可能會改寫支撐我們交易策略的資訊流。替代資料來源的機會
對我們來說，這意味著重新評估嚴重依賴短期獲利公告的策略。過去，為了捕捉獲利日波動而進行的周度選擇權交易利潤豐厚，其頻率可能會減半。我們應該開始模擬選擇權定價如何適應半年週期，這可能會提高長期合約的溢價。 我們記得2018年也曾有過類似的討論，但並未實現，但目前的監管環境似乎更有利於這個想法。這樣的重大變化可能會導致波動性指數（VIX）長期持平，並伴隨每年兩次更大、更劇烈的波動。 從歷史上看，官方資訊發布頻率較低的時期會導致市場對謠言和小新聞事件反應過度。短期內，我們預期市場對替代資料來源和官方報告之間的指引更新的敏感度會更高。大宗商品等資料密集且較不依賴獲利電話會議的產業，受到的影響可能小於那些注重指引的成長型科技股。這種潛在的資訊真空為那些能夠更好地分析非傳統指標來預測市場情緒的人創造了機會。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
