市場洞察 
VT 
巴基斯坦和美國已正式簽署一項涉及關鍵礦產的協議。該協議將立即啟動巴基斯坦向美國出口銻、銅、金、鎢和稀土元素的計畫。
協議的關鍵組成部分是計劃在巴基斯坦建造的美國支持的精煉廠，該精煉廠的初始投資額為5億美元。這項合作將為美國企業提供中國以外的稀土和戰略礦產新來源，這可能會減輕依賴這些資源的美國企業的成本和安全疑慮。然而，精煉廠的建造速度將影響整體效果。
參與協議
該協議的關鍵內容包括美國密蘇裡州戰略金屬公司和巴基斯坦邊境工程組織的參與。所涉及的礦產對國防、航空航天、科技和能源等多個領域至關重要。該協議的長期策略包括建造一座多金屬精煉廠，旨在生產滿足美國市場需求的礦產品。我們認為，這項協議將引入一個新的、非中國的關鍵礦產來源，這可能會對大宗商品價格的長期波動產生影響。
目前，我們應該關注當前的出口情況及其對未來幾週市場的影響。該協議可能會緩解一些導致工業金屬價格高漲的供應鏈壓力。對於銅衍生品而言，巴基斯坦即將新增供應的前景可能會帶來一些看跌壓力。我們看到，今年銅期貨（HG）的交易價格一直處於震盪區間，由於綠色能源項目的持續需求，價格將在2025年初達到每磅4.70美元以上的峰值。
雖然新增供應量並不大，但交易員可以利用這些供應量來制定短期看跌選擇權策略或做空期貨合約。這項協議直接挑戰了中國在稀土市場的主導地位，而這正是我們一直密切關注的主題。
回顧2020年代初，中國控制了全球近90%的稀土加工量，因而擁有顯著的價格控制權。因此，我們應該關注VanEck稀土/戰略金屬ETF (REMX)的潛在走弱，因為這標誌著美國在稀土採購多元化方面邁出了切實的一步。
受益者和經濟影響
主要受益者是美國國防和清潔能源製造商，它們嚴重依賴這些礦產。我們預計，主要國防承包商選擇權的隱含波動率將下降，這些承包商歷來將供應鏈風險列為主要擔憂。隨著主要逆風開始減弱，這種穩定性可能使持有這些股票的買權部位更加吸引。
這5億美元的投資對巴基斯坦來說是一筆重要的資本流入，應該會支撐其貨幣。過去幾年，我們看到巴基斯坦盧比（PKR）兌美元面臨巨大壓力。這項消息可能導致盧比短期走強，為外匯衍生性商品交易者創造相應部位的機會。
雖然短期出口很重要，但真正的市場影響將來自計劃中的煉油廠，這仍是一項長期計劃。未來幾週，市場的反應將更多地受到供應多元化情緒的影響，而非實際產量的實質變化。我們必須謹慎，不要高估直接的價格影響，而應關注這消息如何改變風險認知。
立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
