市場洞察 
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市場樂觀
8月就業報告顯示就業人數減少15萬個，緩解了人們對經濟過熱的擔憂，隨後市場開始火爆。這一數字還不足以預示經濟衰退，因此我們看到標準普爾500指數創下6525點左右的新高。真正的驅動力是市場現在完全預期聯準會將在未來一年大幅降息。我們主要擔心的是，鑑於已經計入了134個基點的降息預期，幾乎沒有更多好消息推動我們走高。 由於VIX波動率指數徘徊在13.5左右的年度低點附近，選擇權溢價很便宜。這使得購買SPX等主要指數的保護性看跌期權成為一種低成本的方式，可以對沖任何比預期更糟糕的經濟數據。我們看到羅素2000指數中的小型股表現出色，這是有道理的，因為這些公司對借貸成本和國內經濟更為敏感。 交易者可以考慮利用IWM ETF的看漲價差進行持續的追趕性交易，在規避風險的同時捕捉上漲空間。回顧過去，我們在2019年底也看到了類似的模式，當時聯準會轉向降息，這首先提振了小型國內企業。這裡的風險在於，市場正在慶祝經濟放緩，而從歷史上看，這種情況通常不會有好結果。 我們還記得2000年至2001年聯準會開始降息的時期，但隨著企業獲利暴跌，股市持續下跌。這意味著，如果即將公佈的通膨數據高於預期，可能會迅速逆轉降息預期，並打擊市場當前的樂觀情緒。風險緩解
未來幾週，我們應該青睞那些風險特徵明確的策略，例如信用利差或鐵禿鷹策略。如果市場在新高附近橫盤整理，這些交易可以從時間衰減中獲利，而鑑於市場已經消化了如此多的利好消息，這種情況很可能發生。即將公佈的消費者物價指數(CPI)報告將成為下一個重要催化劑，因為高位數據可能會打消整個降息的論點。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
