市場洞察 
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沙烏地阿拉伯敦促歐佩克+在定於9月舉行的會議上加快其增產計畫。這項呼籲是在原油價格下跌的背景下發出的。油價下跌的原因是彭博社的一篇報道，以及美國經濟數據疲軟。這些因素共同構成了石油市場的嚴峻情況。
油價即將上漲
有跡象表明，油價可能很快就會跌至更低水平，可能在五大關口附近交易。這反映了全球石油供需動態的持續變化。鑑於OPEC+確認正在考慮在美國經濟數據疲軟的情況下增產，我們認為原油價格阻力最小的路徑正在下降。
衍生性商品交易者應考慮建立看跌部位，例如買入西德州中質原油（WTI）或布蘭特原油期貨的賣權或賣出買權價差。這些策略可以從未來幾週油價持續下跌中獲利。最新的經濟數據也支持了這個觀點。2025年8月非農就業報告顯示，就業人數成長放緩至14萬個，遠低於普遍預期，美國供應管理協會（ISM）製造業採購經理人指數（PMI）降至48.9，顯示經濟正在萎縮。
這些數字表明，作為全球最大消費國的美國對能源的需求正在減弱。此外，本週的美國能源資訊署（EIA）報告顯示，美國庫存意外增加250萬桶，這與典型的季節性減少形成鮮明對比，並加劇了供應側壓力。這些基本面數據強化了油價跌破近期支撐位的可能性。
WTI 原油價格在 10 月前達到 50 美元以上的可能性現在看來越來越大。
石油波動與交易策略
2022年夏季，我們也見證了類似的動態，當時對經濟衰退的擔憂蓋過了供應緊張的陰影，導致油價從高峰大幅下跌。那段時期，市場情緒從供應短缺到需求崩盤的轉變速度之快可見一斑。當前的情況讓人想起那次拋售，暗示這種下行趨勢可能會加速。
鑑於新的消息，石油選擇權的隱含波動率可能會上升，導致直接購買看跌選擇權的成本更高。因此，我們傾向於採用看跌期權借記價差等策略來限制初始成本並界定風險。賣出價外看漲期權信用價差也可能是收取溢價的有效方式，同時押注價格短期內不會突破關鍵阻力位。
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