市場洞察 
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市場反應和趨勢
當時，美元走強，股市、債市和黃金均下跌，隨後疲軟的非農業就業報告引發市場急劇轉向。這增強了降息預期，聯準會的觀點變得更加鴿派，尤其是在鮑威爾發表傑克遜霍爾演講之後。目前，市場預計聯準會將進一步降息60個基點，9月降息的可能性為98%。美元走弱，而股市、債市和黃金則上漲。鑑於目前的市場定位，今日強勁的數據可能會促使曲線進一步偏鷹派調整。與預期相符的數據將維持現有趨勢。疲軟的數據可能導致市場考慮在年底再次降息或在9月進行更大幅度的降息，影響市場趨勢。 市場情緒轉變之快令人驚嘆，光是在過去的一個月裡就從一個極端走向另一個極端。今天，也就是2025年9月5日，市場預期聯準會本月降息的可能性為98%，到年底將總共降息60個基點。這與8月初的情況形成了鮮明對比，當時市場預期9月降息的可能性不到50%。這次鴿派立場轉變的催化劑是8月份疲軟的就業報告以及聯準會隨後的評論，但今天公佈的非農就業數據徹底顛覆了這一預測。2025年8月的非農就業報告遠強於預期，顯示美國經濟新增就業人數27.5萬個，而預期為17萬個，失業率則維持在3.6%的低點。這一強勁數據挑戰了市場先前完全接受的經濟快速降溫的說法。市場變化中的投資機會
鑑於這種極端鴿派的部位與意外強勁的經濟報告相遇，市場出現重大逆轉是最有可能的結果。儘管聯準會可能被迫繼續幾乎承諾的9月降息，但11月和12月進一步降息的可能性現在將大幅下降。這為那些為這種反向結果做好準備的衍生性商品交易者創造了一個直接的機會。對於利率市場而言，這需要建立一個能夠受益於年底鷹派重新定價的部位。 交易者應該關注美國國債期貨的看跌期權，或考慮押注第四季度不會出現先前已計入價格的大幅降息的短期利率 (STIR) 期權。市場原本的部位為單邊鴿派交易，而這些數據打破了這個信念。在股票市場，由於長期利率走高預期會對估值帶來壓力，市場的反應可能是負面的。鑑於VIX波動率指數昨天已跌至13的低點，標普500指數和納斯達克100指數的保護性看跌期權如今頗具吸引力。 市場在本報告發布前的反彈建立在即將持續降息的基礎上，而這項基礎現在看來極度不穩。過去一個月遭受重創的美元，即將迎來大幅反彈。美元指數（DXY）的買權或歐元/美元等貨幣對的賣權，是直接利用此反轉機會的途徑。上個月非農業就業數據疲軟後，我們看到了這種反轉的走勢，而現在的反彈可能同樣強勁。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
