市場洞察 
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美國30年期公債殖利率下降了7.3個基點。對國債殖利率攀升的擔憂通常與對美國走向破產以及聯準會政治化的擔憂有關，這可能會影響通膨預期。此前，英國30年期公債殖利率達到1998年以來的最高水平，引發全球市場緊張反應，導致全球殖利率上升。美國30年期公債殖利率觸及5%，這是一個令市場擔憂的門檻。
經濟情緒轉變
然而，在令人失望的 JOLTS 職缺報告和強調經濟停滯的褐皮書之後，市場情緒發生了變化。這導致收益率在當天收盤時從峰值下降 11 個基點至 4.89%，儘管沒有完全回到前一周的較低水平。我們看到 30 年期美國公債觸及 5%，這一水準在交易台上引起了極大的焦慮。
值得慶幸的是，疲軟的經濟數據讓人鬆了一口氣，殖利率回落至 4.89%。這種回調表明，對利率螺旋式上升的極度擔憂目前正在緩解。最近的 JOLTS 報告顯示職缺降至 850 萬，證實了我們一直預期的勞動力市場降溫，最新褐皮書提到的經濟停滯也支持了這一趨勢。這顯示聯準會過去的升息終於對經濟產生了重大影響。
隨著8月CPI成長率也從7月的3.6%降至3.4%，聯準會採取更積極行動的壓力正在減弱。對衍生性商品交易員來說，這意味著賣出美國公債期貨(/ZB)的價外買權可能是可行的策略，押注殖利率短期內不會再次突破5%的水平。市場在這一心理點位上表現出了明顯的阻力。殖利率的下降也使利率敏感型成長股更具吸引力，因此我們應該考慮買入納斯達克100指數的短期看漲選擇權。
救濟反彈及其市場影響
市場釋然性反彈意味著整體市場恐慌情緒下降，這使得押注波動性降低變得頗具吸引力。經濟數據公佈後，我們看到波動性指數（VIX）跌破15，如果市場維持穩定，賣出VIX期貨可能會獲利。這一趨勢可能會持續到本月稍後舉行的下一次聯邦公開市場委員會（FOMC）會議。
本周全球收益率的飆升，感覺就像我們在2022年秋季看到的英國金邊債券危機的輕微迴響。這表明，市場對主要政府的任何財政困境跡象仍然極為敏感。這種恐慌提醒我們，這些釋然性反彈可能脆弱，整體風險仍然很高。
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