市場洞察 
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2025年9月2日歐洲早盤交易時段，英國30年期公債殖利率升至1998年以來的新高。這引發了市場避險情緒，導致股指下跌。美元走強，可能是因為英鎊兌美元大幅下跌。美國公債殖利率的上升可能也助長了美元走強。全球來看，由於政府支出增加和各國央行的鴿派立場，許多人正在拋售長期債券，長期債券殖利率也隨之上升。
歐元區消費者物價指數初值報告
在這些發展中，歐元區公佈了CPI初值，略超預期，但並未對市場定價產生重大影響。這支持了歐洲央行反對進一步降息的立場。歐洲央行委員施納貝爾表示沒有必要降息，暗示升息可能比預期更早發生。
展望未來，美國ISM製造業PMI數據可望公佈，此前標普全球美國PMI數據近期高企，與潛在的升息趨勢相吻合。經濟活動似乎在上升，同時通膨壓力也在增加。主要焦點仍然是即將發布的非農就業報告（NFP），ISM和ADP數據可能會影響週五公佈前市場情緒。
英國30年期公債殖利率突破5%關口，達到1998年以來的最高水平，這對市場來說是一個重要的避險訊號。這顯示我們應該預期未來幾週各類資產的波動性將會上升。我們可以透過買入VIX期貨或主要股指的保護性賣權來為此做好準備。
英國借貸成本的飆升給英鎊帶來了巨大壓力，就像我們在2022年英國政府公債市場危機期間所觀察到的。當時英鎊兌美元跌至歷史低位，而當前的動態表明英鎊/美元將再次走弱。因此，我們應該考慮買入英鎊/美元看跌期權，以利用進一步下跌的機會。
美元走強
由於英鎊下跌和美國殖利率上升，美元正在走強。我們預計這一趨勢將持續下去，尤其是今天稍晚發布的美國ISM製造業報告預計將接近50.0的擴張關口。強勁的數據將增強美元的勢頭，使美元指數的看漲期權變得具有吸引力。
各國央行正在釋放更強硬的立場，但市場可能低估了這一點。歐元區通膨率超過預期的2.7%，有影響力的歐洲央行成員正在談論升息，寬鬆貨幣時代似乎已經結束。我們可以利用利率基準衍生性商品來定位借貸成本在比目前價格更長時間維持高位的情況。
本週的主要事件是美國非農業就業報告，該報告可能會決定市場走向。另一個強勁的數據（經濟學家普遍認為就業機會超過20萬個）將證實美國經濟的韌性和通膨壓力。這樣的結果可能會導致美國殖利率和美元再次飆升，從而證實對債券的看跌立場和對美元的看漲觀點。
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