市場洞察 
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亞特蘭大聯邦儲備銀行的GDPNow模型預測，2025年第三季美國實質GDP成長率為3.5%。這一數字高於8月26日預測的2.2%。
最近的數據調整
美國人口普查局和經濟分析局的最新數據促使數據進行了調整。第三季實際個人消費支出的預測值從 2.2% 上升至 2.3%。此外，第二季實際私人國內總投資成長率從 4.4% 上升至 6.1%。淨出口對第三季實際 GDP 成長的貢獻發生了變化，從負 0.36 個百分點變為正 0.59 個百分點。
GDPNow 的下次更新定於 9 月 2 日星期二發布。我們看到第三季成長預期出現大幅修正，目前的預測值為強勁的 3.5%。這一轉變受到好於預期的消費者支出和淨出口狀況的大幅改善的推動。
主要擔憂是，如此強勁的成長可能會使通膨率持續高於聯準會的目標，就像我們看到的 7 月報告的 3.1% 的 CPI 讀數一樣。這項意外強勁的數據使得押注聯準會將採取更激進的政策顯得很有吸引力。我們應該考慮為更高的短期利率做好準備，因為市場可能尚未完全消化聯準會在 2026 年初之前維持利率不變的可能性。
這可能涉及研究 SOFR 期貨選擇權，如果降息預期進一步推遲，這些選擇權將獲利。
市場影響
我們可能會看到市場重現2023年的趨勢，當時強勁的經濟消息對股市構成阻力。借貸成本長期走高的前景可能會對股票估值帶來壓力，尤其是在利率敏感型產業。
因此，在投資者於9月聯準會會議前消化這些新資訊之際，透過波動率指數（VIX）選擇權為市場波動性上升做準備似乎是明智之舉。對於債券市場而言，這意味著所有債券殖利率都會上升，尤其是短期債券。我們預計未來幾週美國國債價格將面臨下行壓力。
持有長期國債ETF的保護性看跌期權可能是對沖或投機此舉的有效方式。聯準會相對於其他央行的立場轉向鷹派，可能會推高美元。美元指數（DXY）本月已經走強，徘徊在105.5左右。
這些新數據可能成為美元走高的催化劑，使得持有美元多頭部位以對抗那些央行立場更為鴿派的貨幣更具吸引力。
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