市場洞察 
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勞動市場數據發布
注意力將轉移到下週即將發布的勞動力市場數據。即將發布的數據包括ISM PMI、ADP和非農業就業報告。加拿大6月GDP預計將成長0.1%，而前值為下降0.1%。第二季年化數據預計將下降0.6%，而前值為2.2%。由於其他及時改善的數據和大約3%的潛在通膨率，這可能不會對加拿大央行產生重大影響。 市場預期聯準會將降息54個基點，加拿大央行將降息24個基點。到2026年底，市場預期聯準會將降息132個基點，加拿大央行將降息33個基點。聯準會似乎已預期多次降息，但未來的數據最終將影響這些預期。此外，密西根大學消費者信心報告最終版將於稍後發布，但除非通膨預期發生重大修正，否則預期其影響將很小。預期的市場變化
鑑於今天公佈的核心個人消費支出（PCE）報告預計為2.9%，我們預期市場不會有重大轉變。聯準會主席鮑威爾在最近的演講中基本上都提到了這個數字，消除了許多意外因素。我們真正的焦點轉向下週的關鍵就業數據，包括非農業就業報告。 目前市場預期聯準會到今年底將降息約54個基點，或兩次全面降息。考慮到就業市場在2025年上半年持續強勁的表現，我們認為這種預期過於樂觀。正如最近的報告所示，薪資成長率仍頑強地維持在3.5%以上，而聯準會沒有理由倉促進入寬鬆週期。 考慮到這種觀點，我們認為衍生性商品市場有機會為低於目前預期的降息幅度進行佈局。這可能包括利用SOFR期貨選擇權，押注在下週關鍵就業數據公佈之前，聯準會不會採取激進的寬鬆政策。就業人數一旦超過18萬，就可能導致這些預期迅速被重新定價，並證實「長期走高」的立場。 在加拿大，市場預期僅降息一次，降息幅度為24個基點，本身就面臨挑戰。雖然現今的GDP數據看起來很疲軟，但我們更關注的是潛在通膨率，該通膨率在2025年的大部分時間裡一直徘徊在3%左右。回顧今年的數據，加拿大央行已經表明，只要通膨仍然是其首要關注點，它就願意忽略疲軟的成長。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
